Фото ЮГА.ру
Взгляд БКС: Результаты за 2012 г. по МСФО подтверждают наши ожидания, что, начиная с 2013 г., свободный денежный поток ТГК-1 может стать положительным, что может привести к увеличению дивиденда в следующем году.
EBITDA за 2012 г. повысилась на 19% г-н-г за счет новых мощностей и контроля за издержками. ТГК-1 представила финансовые результаты за 2012 г. по МСФО и провела conference call с инвесторами. Компания продемонстрировала улучшение рентабельности — показатель EBITDA за 2012 г. (по методологии БКС) повысился на 19% г-н-г до RUB 14.9 млрд. Рост EBITDA был вызван не только новым энергоблоком мощностью 180 МВт на Первомайской ТЭЦ-14, но и эффективным контролем за расходами (фиксированные денежные затраты снизились на 10% г-н-г).
В 2013 г. FCF должен впервые выйти в положительную зону, исходя из прогноза компании. Менеджмент ожидает, что EBITDA продолжит расти в 2013 г. и достигнет примерно RUB 17 млрд по большей части за счет вклада нового крупного энергоблока (450 МВт на Правобережной ТЭЦ, введен в эксплуатацию в конце 2012 г.). Кроме того, учитывая снижение капитальных затрат (до примерно RUB 10 млрд, как сообщил менеджмент), мы считаем, что в 2013 г. свободный денежный поток ТГК-1 может выйти в положительную зону.
Компания может повысить дивиденды в 2013 г. Менеджмент не назвал возможный объем дивидендов за 2012 г. (выплачиваются в 2013 г.), однако мы ожидаем, что коэффициент выплат останется скромным (около
Читайте также
Станислав Дударев
Складской дефицит: где инвестору сегодня искать ликвидные метры на юге РоссииРынок складской недвижимости юга России в 2026 году показывает околонулевую вакантность
Ирина Нежевская
Пять правил финансовой грамотности для детей и подростковДень защиты детей — не только праздник детства, но и важный повод задуматься, как мы защищаем наших детей
Андрей Елфимов
О чем молчат «раздолжнители» на пути к быстрой наживе за счет южан?Тренд на потребительское банкротство набирает обороты в России
Андрей Двоеглазов
Почему бизнес массово открывает брокерские счета?Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью
Сергей Кадакин
Кадровый голод в финансовом секторе — какие специалисты востребованы в банках?Банковская сфера хороша тем, что могут быть востребованы кандидаты любого возраста, пола и с любым образованием
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка