Почему бизнес массово открывает брокерские счета?

Андрей Двоеглазов, управляющий директор департамента брокерского обслуживания ВТБ

Если вы до сих пор считаете, что брокерский счёт — это прерогатива частных инвесторов-энтузиастов, вы рискуете отстать от жизни. Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью. Об этом мы и говорили на инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЁТ! Краснодар» в рамках сессии «В каждом движении — точность и сила. Мастерство управления ликвидностью».

С начала 2025 года число юридических лиц, открывших брокерский счёт в ВТБ, выросло более чем в 3,5 раза. И это только начало.

С чем связан этот бум?

Во-первых, многие собственники и топ-менеджеры, получив личный опыт инвестирования на фондовом рынке, стали переносить его на управление финансами компаний. Они на своём опыте убедились, что альтернативы депозиту существуют, и часто — более выгодные.

Во-вторых, классические банковские депозиты для юрлиц перестали удовлетворять всем запросам бизнеса. Сейчас практически нет валютных депозитов, сложно разместить средства на срок свыше 3 лет, а доходность оставляет желать лучшего. Фондовый рынок снимает эти ограничения: квазивалютные облигации, облигации с дюрацией до 15 лет, доходность на уровне ключевой ставки и выше, экспозиция на недвижимость через ЗПИФы — всё это сегодня стало доступно.

Что происходит сейчас и что ждёт в будущем?

Рост не просто продолжается — он ускоряется. Снижение ключевой ставки Банка России подстегнуло компании активнее фиксировать текущую доходность через облигации федерального займа и корпоративные бумаги. Преимущество перед депозитом очевидно: купонный доход не сгорает при досрочной продаже бумаги, выплаты часто происходят ежемесячно, а не в конце срока, можно выбрать фиксированную или плавающую ставку.

Проникновение брокерских услуг среди 4 млн российских компаний всё ещё составляет меньше 1%. Цифры говорят сами за себя: потенциал для роста — колоссальный.

Чем же занимается бизнес на бирже?

Запросы новых клиентов-юрлиц в основном консервативны. Им важна защита капитала, предсказуемая доходность и возможность быстро вернуть деньги. Поэтому в топе популярности:

1. Облигации — как альтернатива долгосрочному депозиту.
2. Сделки РЕПО — для размещения средств на сверхкороткие сроки (от одного дня) под рыночные ставки.
3. БПИФы — на золото или корзины облигаций, когда компания не хочет разбираться в отдельных бумагах, доверяя выбору профессиональных управляющих.

Интерес к инструментам хеджирования — фьючерсам и опционам — традиционно высок у экспортёров и импортёров, которые стремятся застраховать валютные риски.

Что дает бизнесу брокерский счёт?

По сути, это мощный швейцарский нож для финансового директора. Он позволяет гибко управлять каждым рублём:

• Размещать «ночные» излишки через РЕПО или валютные свопы под рыночные ставки.
• Формировать долгосрочный портфель из надёжных облигаций.
• Хеджировать валютные и товарные риски на срочном рынке.
• Диверсифицировать вложения по отраслям, валютам и классам активов.

Вывод прост: управление ликвидностью компании перестало быть синонимом банковского депозита. Брокерский счёт превратился в стандартный, почти обязательный инструмент для современного казначея, который хочет работать с финансами эффективно, гибко и профессионально.