АФК "Система". SSTL выиграла лицензии на предоставление услуг в 8 округах Индии за $665 млн

Фото ЮГА.ру

По словам директора БКС Премьер в Краснодаре Вадима Бражника, победа в аукционе ограничит деятельность Системы с 22 до 9 самых перспективных округов, а затраты на новые лицензии – на комфортном уровне $167 млн, и улучшит перспективы достижения безубыточности.

SSTL выиграла лицензии на предоставление услуг в 8 округах Индии по стартовой цене $665 млн. Sistema Shyam TeleServices Limited (SSTL), дочерняя компания АФК «Система», выиграла лицензии в 8 округах в ходе вчерашнего аукциона на получение частот в диапазоне 800 МГц. Новые лицензии на частоты в 8 округах сроком на 20 лет будут технологически нейтральными. Совокупные затраты на частоты составили INR 36.4 млрд (приблизительно $665 млн). Согласно условиям аукциона, 25% от суммы (~$167млн) должно быть оплачено в течение 10 дней, после чего до марта 2016 г. будет действовать мораторий на выплату. Начиная с марта 2016 г., оставшаяся часть суммы должна быть выплачена десятью равными ежегодными платежами. SSTL также сможет снизить стоимость новых лицензий путем зачета платы за предыдущие лицензии в размере $297 млн. SSTL незамедлительно прекратит работу в трех округах. В результате SSTL будет работать в 9 округах с 10.45 млн абонентов. SSTL намерена предоставить более подробную информацию об операционной деятельности в новой зоне обслуживания и будущей стратегии до объявления финансовых и операционных результатов АФК "Система" за 2012 г., которое состоится 16 апреля.

Позитивно для инвестиционного кейса. Мы положительно оцениваем результаты аукциона, поскольку Система сможет существенно ускорить выход дочерней компании на безубыточный уровень. Мы отмечаем, что, во-первых, расходы на новые лицензии фактически обойдутся Системе в $368 млн, из которых всего $167 млн подлежат уплате в текущем году. Во-вторых, компания фокусируется на самых перспективных регионах, которые обслуживают 40% населения страны, что составляет более 60% рынка передачи данных в Индии, и при этом сохранит 75% текущей выручки SSTL. В-третьих, компания имеет возможность усилить стратегию развития передачи данных посредством возможного развертывания LTE в будущем. В результате сокращения присутствия на индийском рынке с 22 округов до 9 SSTL может существенно снизить операционные убытки, что может проявиться уже в результатах за 1К13. Новость позитивна для котировок бумаг Системы.