Фото ЮГА.ру
Взгляд БКС: Подробности контракта с Индией разочаровали с точки зрения цены, объемов поставок и сроков. Мы видим существенные риски снижения показателя EBITDA компании в 2013 г., а также ожидаем ухудшения отношения инвесторов.
Контракт разочаровал по цене, объемам и срокам. Вчера Белорусская калийная компания (БКК, совместный трейдер Уралкалия и Беларуськалия) подписала контракт с индийскими потребителями. Объем поставок по контракту остался на ранее объявленном уровне в 1 млн т, при этом остальные детали разочаровали: срок действия контракта покрывает весь 2013 г. (а не 1П13, как ожидалось ранее). Цена была установлена на уровне $427 за т – лишь немногим выше ожиданий рынка на уровне $420-430 за т (цены в Индии зачастую выше цен в Китае в связи с более высокими затратами на транспортировку).
Риск снижения EBITDA в 2013 г. возрастает. Мы негативно смотрим на подписанный контракт с индийскими потребителями. Цена на калий была зафиксирована на уровне $427 за т на весь год – соответственно у БКК будет мало шансов повысить контрактную цену для других потребителей, включая Китай, во 2П13. Кроме того, учитывая низкий объем поставок по контракту по сравнению с соглашением с Китаем (1 млн т в 1П13, или 2 млн т в годовом выражении), мы полагаем, что Уралкалию вряд ли удастся повысить объемы производства по сравнению с предыдущим годом, и считаем, что прогноз компании на уровне 11 млн т недостижим.
Читайте также
Станислав Дударев
Складской дефицит: где инвестору сегодня искать ликвидные метры на юге РоссииРынок складской недвижимости юга России в 2026 году показывает околонулевую вакантность
Ирина Нежевская
Пять правил финансовой грамотности для детей и подростковДень защиты детей — не только праздник детства, но и важный повод задуматься, как мы защищаем наших детей
Андрей Елфимов
О чем молчат «раздолжнители» на пути к быстрой наживе за счет южан?Тренд на потребительское банкротство набирает обороты в России
Андрей Двоеглазов
Почему бизнес массово открывает брокерские счета?Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью
Сергей Кадакин
Кадровый голод в финансовом секторе — какие специалисты востребованы в банках?Банковская сфера хороша тем, что могут быть востребованы кандидаты любого возраста, пола и с любым образованием
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка