Фото ЮГА.ру
Татнефть, как ожидается, представит хорошие финансовые результаты за 3К12, которые покажут существенное увеличение EBITDA к-н-к. Тем не менее мы сохраняем осторожный взгляд на инвестиционный кейс Татнефти с точки зрения фундаментальной оценки компании и по-прежнему предпочитаем акции Башнефти и Газпром нефти среди российских нефтяных компаний средней капитализации.
Финансовые результаты за 3К12 по US GAAP. Завтра Татнефть должна представить финансовые результаты за 3К12 по US GAAP. Мы ожидаем хороших результатов из-за благоприятной ценовой конъюнктуры, снижения экспортных пошлин, повышения объемов добычи нефти на 2% к-н-к и увеличения объемов продаж нефтепродуктов на фоне повышения объемов переработки и высвобождения запасов.
Ожидаем рост EBITDA за 3К12 на 79% к-н-к. По нашим оценкам, выручка Татнефти повысилась на 10% к-н-к до $5.1 млрд. В связи с существующим лагом между корректировкой ставок экспортных пошлин и динамикой цен на нефть, net-back цены на экспорт нефти в 3К12 выросли на 27% к-н-к. Таким образом, по нашим прогнозам, показатель EBITDA Татнефти увеличился на 79% к-н-к до $1.0 млрд. Мы ожидаем, что чистая прибыль Татнефти составит $835 млн по сравнению с $155 млн в предыдущем квартале.
Читайте также
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеБанки готовились к повышению ключевой ставки, но ожидали изменения на 1 процентный пункт
Лариса Безделева
В южных регионах России спрос на строительство домов вырос в 4 разаАналитики Сбера фиксируют рост спроса на строительство домов с привлечением ипотеки
Евгений Легуш
Спрос на высокотехнологичные сервисы для госсектора растетВ числе ключевых задач — поиск и развитие новых инвестпроектов, модернизация инфраструктуры