Сбербанк обеспечивает стабильно высокую доходность

Фото ЮГА.ру

Сбербанк представит финансовые результаты за 3К12 по МСФО в среду 5 декабря. Балансовый отчет банка впервые включает показатели DenizBank, однако в отчете о прибылях и убытках результаты турецкой «дочки» пока не консолидируются.

По данным директора БКС Премьер в Сочи Антона Полуэктова, консенсус-прогноз предполагает, что чистая прибыль Сбербанка осталась приблизительно на уровне предыдущего квартала – RUB 83 млрд ($2.7 млрд), а доходность капитала составила 23%.

Чистый процентный доход, как ожидается, повысился на 5.5% к-н-к, что в целом соответствует показателям роста активов и кредитов по РСБУ.

Таким образом, консенсус предполагает, что банк смог сохранить уровень чистой процентной маржи, несмотря на увеличение стоимости фондирования благодаря росту доли кредитов на балансе банка.

Другим источником высокой рентабельности является умеренный показатель отчислений в резерв: хотя консенсус ожидает увеличения расходов более чем в шесть раз к-н-к, стоимость риска по прогнозам составила 0.5%, т. е. не более половины от показателя для российских публичных аналогов, отмечает директор БКС Премьер в Сочи.

Расходы Сбербанка, как ожидается, продолжат рост на уровне 33% г-н-г из-за продолжения инвестиций в IT и переформатирования сети отделений.

Тем не менее, поскольку прибыль увеличивается более медленным темпом, соотношение расходов к доходам, как ожидается, составило высокое значение 48.6%.

Рост балансового отчета на 9.6% к-н-к до RUB 13.6 трлн ($441 млрд) связан преимущественно с консолидацией DenizBank, приобретенного в конце 3К12, и увеличит активы банка приблизительно на 7 п.п, отмечает директор БКС Премьер в Сочи Антон Полуэктов.