Фото ЮГА.ру
Взгляд БКС: Даже несмотря на то, что Сбербанк начнет консолидировать результаты DenizBank лишь с 4К12, показатель ROE за 3К12 – всего 2.5% – существенно ниже прогнозов Сбербанка для новой «дочки» – 17-19%, что негативно для банка.
Снижение прибыли в пять раз к-н-к. Вчера турецкий DenizBank сообщил, что чистая прибыль за 3К12 составила TRY 30.7 млн ($17.0 млн), что соответствует показателю ROE на уровне всего 2.5% ROE против 13.9% во 2К12. Активы банка сократились на 0.8% к-н-к до $26.5 млрд, объем кредитных средств вырос на 5.4% к-н-к до $17.9 млрд.
Рентабельность существенно ниже прогнозов. Сбербанк начнет консолидировать результаты DenizBank в балансовом отчете с 3К12, что увеличит объем кредитов и активов Сбербанка приблизительно на 7%. Результаты турецкого банка за 3К12 не будут отражены в отчетности Сбербанка по МСФО, поскольку показатели отчета о прибылях и убытках лишь с 4К12. Слабые цифры по прибыли турецкого банка за 3К12 могут отражать списания перед сделкой, но мы отмечаем, что рентабельность за 3К12 оказалась существенно ниже прогнозов Сбербанка по DenizBank – на уровне 17-19%, что может вызвать опасения по поводу достоверности прогнозов.
На наш взгляд, результаты DenizbBank могут усилить беспокойство относительно будущей рентабельности банка и увеличить давление на Сбербанк, акции которого на данный момент торгуются с консенсус-мультипликатором 2012e P/BV 1.2x.
Читайте также
Станислав Дударев
Складской дефицит: где инвестору сегодня искать ликвидные метры на юге РоссииРынок складской недвижимости юга России в 2026 году показывает околонулевую вакантность
Ирина Нежевская
Пять правил финансовой грамотности для детей и подростковДень защиты детей — не только праздник детства, но и важный повод задуматься, как мы защищаем наших детей
Андрей Елфимов
О чем молчат «раздолжнители» на пути к быстрой наживе за счет южан?Тренд на потребительское банкротство набирает обороты в России
Андрей Двоеглазов
Почему бизнес массово открывает брокерские счета?Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью
Сергей Кадакин
Кадровый голод в финансовом секторе — какие специалисты востребованы в банках?Банковская сфера хороша тем, что могут быть востребованы кандидаты любого возраста, пола и с любым образованием
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка