Фото ЮГА.ру
UC Rusal представил финансовые результаты за 3К12 по МСФО, которые показали ухудшение показателей к-н-к и оказались хуже ожиданий экспертов БКС Премьер в Сочи, но практически на уровне консенсус-прогнозов.
Выручка снизилась на 9% к-н-к до 2.56 млрд на фоне снижения цен на алюминий. Показатель EBITDA упал на 60% к-н-к до всего $130 млн на фоне все еще высокой себестоимости производства (-1% к-н-к), связанных со снизившейся самообеспеченностью.
Чистый убыток ($248 млн) оказался хуже наших и консенсус-ожиданий на фоне убытка по курсовым разницам на уровне $96 млн за указанный период, отметил директор БКС Премьер в Сочи Антон Полуэктов.
Несмотря на слабую операционную рентабельность, в 3К12 компании удалось сократить размер чистого долга на $145 млн до $10.71 млрд, что эксперты БКС связывают с притоком почти $433 млн к-н-к благодаря высвобождению оборотного капитала, в то время как на операционном уровне UC Rusal сгенерировал отток средств к-н-к в размере $204 млн.
Текущий уровень цен на алюминий превышает значение UC Rusal, которое компания использовала для расчета показателей за 3К12 ($1902 за т против $1860 за т), при этом премии также выросли к-н-к – $282.5 за т против $270.5 за т (премия к LME в ЕС).
Таким образом, эксперты БКС Премьер в Сочи считают, что показатель EBITDA UC Rusal в 4К12 может показать умеренный рост к-н-к.
Тем не менее ключевыми драйверами для акций UC Rusal остаются ожидаемое восстановление цен на алюминий (на данный момент почти треть мощностей по производству алюминия в мире убыточны), а также разрешение акционерного конфликта в Норильском никеле, заявил директор БКС Премьер в Сочи Антон Полуэктов.
Читайте также
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеБанки готовились к повышению ключевой ставки, но ожидали изменения на 1 процентный пункт
Лариса Безделева
В южных регионах России спрос на строительство домов вырос в 4 разаАналитики Сбера фиксируют рост спроса на строительство домов с привлечением ипотеки
Евгений Легуш
Спрос на высокотехнологичные сервисы для госсектора растетВ числе ключевых задач — поиск и развитие новых инвестпроектов, модернизация инфраструктуры