Глобальные рынки и еврооблигации

Фото ЮГА.ру

Макроэкономические данные из США и Китая продолжают радовать инвесторов; появились слухи о том, что Испании уже одобрена помощь.

Второй раунд дебатов кандидатов в президенты США завершился в пользу Б.Обамы; переизбрание его президентом вносит большую неопределенность в проблему fiscal cliff, нежели победа М. Ромни
Газпромбанк (Baa3/BBB-/NR) и Банк «Санкт-Петербург» (Moody’s: Ва3) озвучили новые детали маркетируемых субординированных еврооблигаций, а ХКФ-банк (Ва3/NR/BB-) вчера разместил $500 млн новых субординированных бумаг.

Внутренний рынок и рублевые облигации.

Бюджет продолжает стерилизовать ликвидность; текущая ситуация говорит об отсутствии системного кризиса, но вопрос сроков поступления бюджетных средств на счета банков остается открытым
Минфин вчера успешно разместил практически весь объем предлагаемых ОФЗ со средневзвешенной доходностью заметно ниже озвученных ориентиров. На вторичном рынке ощущался существенный спрос на длинные ОФЗ.

На рынке МБК наблюдается затишье, однако в ближайшее время ситуация снова начнет ухудшаться: к концу месяца, вероятно, будет достигнут новый максимум текущего года по дефициту рублевой ликвидности.

Ак Барс (В1/NR/BB-) установил купон по новой серий облигаций БО-1 на уровне 9.65% (YTP 9.88% к оферте через год). На вторичном рынке выпуску предпочитаем бонды более крепкого по кредитному качеству Кредит Европа банка, в частности серии БО-3 (YTP 9.88% на год).

Кредитные комментарии.

По данным западных изданий, Роснефть (Baa1/BBB-/BBB) заключила с консорциумом AAR соглашение о покупке его доли в ТНК-BP(Baa2/BBB-/BBB-). Такой исход был бы оптимальным для кредиторов ТНК-BP.

Материнская компания Теле2 Россия (S&P: BB+) опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 3К12, раскрыв некоторые показатели российского сегмента бизнеса; сохраняем позитивный взгляд на кредитный профиль Теле2 Россия.