Нефть и газ. Газпром

Фото ЮГА.ру

Подписание протокола с Болгарией по Южному потоку, изменение условий контракта.

11%-ная скидка для Болгарии на поставку газа. По данным пресс-релиза, опубликованного вчера, Газпром подписал протокол по вопросам реализации проекта «Южный поток» с Болгарским энергетическим холдингом ЕАД. Также стороны внесли изменения в условиях существующих контрактов на поставку газа, снизив цену газа на 11% начиная с апреля 2012 г. Интерфакс сообщает со ссылкой на министра энергетики Болгарии Д. Добрева, что стороны также договорились о корректировке условия take or pay, однако дополнительной информации по этому вопросу предоставлено не было.  

Размер уступки для Болгарии составит $115 млн во 2К12-4К12. В 2011 г. объемы поставок Газпрома в Болгарию составили 2.81 млрд куб. м газа, что соответствует 1.8% совокупного объема экспорта компании в страны дальнего зарубежья. Средняя цена – $391 за тыс. куб. м против средней цены для стран дальнего зарубежья $383 за тыс. куб. м. По словам болгарских властей, объем скидки во 2К12-4К12 составит $115 млн. Ранее Газпром заключил аналогичное соглашение с E.ON о предоставлении скидки в размере 7-10% к цене на газ с ретроспективным применением – начиная с 4К10. В список компаний, ведущих переговоры с Газпромом по вопросу скидок к цене на газ, входят RWE (Германия), PGNiG (Польша), Shell Energy Europe, Cenrex (Швейцария), GasTerra (Нидерланды), DONG (Дания) и Ergas Import Salzburg (Австрия). По данным Газпрома, в бюджет компании на 2012 г. заложено $7 млрд для возможной компенсации скидок, предоставленных в ретроспективном порядке, что также учтено в прогнозе менеджмента по выручке на 2012 г. на уровне $160 млрд.

Мы сохраняем нейтральный взгляд на Газпром. Мы сохраняем нейтральный взгляд на Газпром ввиду значительной степени подверженности рискам европейского рынка, где наблюдается сокращение объема поставок газа на фоне слабости экономики, а также в условиях отсутствия драйверов роста на внутреннем рынке, где компания теряет долю в пользу независимых компаний.