Фото ЮГА.ру
Финансовые результаты за 1П12 превзошли ожидания
Снижение показателей во 2К12. Вчера Evraz опубликовал неаудированные финансовые результаты за 1П12, которые несмотря на снижение показателей, превзошли ожидания. Выручка и EBITDA сократились на 5.0% и 7.4% п-н-п до $7.62 млрд и $1.18 млрд соответственно, что снизило EBITDA margin с 16% во 2П11 до 15%. Чистая прибыль стала отрицательной, опустившись с $190 млн до –$50 млн.
EBITDA превысила прогнозы благодаря снижению расходов SG&A. Мы отмечаем сокращение выручки и EBITDA Evraz в 1П12 п-н-п ввиду снижения цен на сталь и сырьевые материалы. Фактическая выручка оказалась на уровне наших ожиданий и консенсус-прогнозов, в то время как EBITDA превзошла ожидания на 11-12% на фоне сокращения административных и коммерческих расходов (SG&A). Неоперационные убытки от обесценения активов составили $80 млн, что привело к чистым убыткам по итогам 1П12.
EBITDA – приятный сюрприз, подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ». Мы считаем, что снижение финансовых результатов п-н-п было ожидаемо и, таким образом, не окажет влияния на отношение инвесторов к бумагам Evraz. При этом позитивные данные по EBITDA оказывают поддержку инвестиционному кейсу компании. Как и другие производители стали, Evraz ожидает, что операционные результаты за 3К12 будут не хуже показателей за 2К12, и сохраняют сдержанный прогноз на 2П12. Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
По ссылке ниже доступен полный текст исследования.
Прикрепленные файлы
Читайте также
Станислав Дударев
Складской дефицит: где инвестору сегодня искать ликвидные метры на юге РоссииРынок складской недвижимости юга России в 2026 году показывает околонулевую вакантность
Ирина Нежевская
Пять правил финансовой грамотности для детей и подростковДень защиты детей — не только праздник детства, но и важный повод задуматься, как мы защищаем наших детей
Андрей Елфимов
О чем молчат «раздолжнители» на пути к быстрой наживе за счет южан?Тренд на потребительское банкротство набирает обороты в России
Андрей Двоеглазов
Почему бизнес массово открывает брокерские счета?Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью
Сергей Кадакин
Кадровый голод в финансовом секторе — какие специалисты востребованы в банках?Банковская сфера хороша тем, что могут быть востребованы кандидаты любого возраста, пола и с любым образованием
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка