Глобальные рынки и еврооблигации

Фото ЮГА.ру

Во вторник на глобальных рынках наблюдалась смешанная динамика торгов; инвесторы позитивно восприняли публикации данных по ВВП во Франции и Германии; рост объемов розничной торговли в США снижает шансы на запуск QE3 в сентябре

Вчера торговая сессия на рынке еврооблигаций оказалась невыразительной; суверенные евробонды немного снизились в цене, корпоративные бумаги не показали единой динамики
Внутренний рынок и рублевые облигации

Минфин планирует разместить на аукционе RUB 15 млрд ОФЗ 25080. Ориентиры по доходности озвучены в диапазоне YTM 7.57-7.62%, верхняя граница ориентиров предлагает незначительную премию к рынку

Активность участников торгов на вторичном рублевом рынке остается слабой. В сегменте ОФЗ не наблюдалось активных ценовых движений, в корпоративной секции свыше половины торговых оборотов пришлось на выпуски РЖД
Банк «Зенит» (Ва3/NR/B+) предлагает инвесторам новый бонд восьмой серии объемом RUB 5 млрд, а также планирует досрочно провести оферту по выпуску серии БО-2: предложенная премия предполагает интерес при досрочном погашении и реинвестировании средств в новый бонд при желании сохранить риск эмитента в портфеле
Вчера банковский сектор получил RUB 1.2 трлн в рамках операций РЕПО ЦБ и RUB 50 млрд при размещении депозитов Минфином, в результате начало налогового периода не приведет к сильному росту ставок МБК
Во вторник рубль укрепился относительно бивалютной корзины; на 10:15 МСК снижается на 3 копейки до RUB 35.20; начало налогового периода вместе с сохранением цен на нефть на высоких уровнях окажут поддержку рублю
Кредитные комментарии

ПУМБ (Moody’s: B3) опубликовал нейтральные итоги за 2К12 и 1П12 по МСФО. Банку удалось нарастить показатели рентабельности капитала и увеличить кредитный портфель, но его качество незначительно ухудшилось
Vimpelcom Ltd. (Ba3/BB/NR) опубликовал неплохую отчетность по МСФО за 2К12: рентабельность по EBITDA увеличилась до 43.6%, чистый долг сократился за квартал на $1.5 млрд, долговая нагрузка снизилась до уровня 2.4х по показателю Чистый долг/EBITDA; текущий спред VIP 21–MOBTEL 20 в 230 бп считаем завышенным
КБ «Восточный» (Moody’s: B2) до 1 октября проведет допэмиссию акций: планируется прилечь RUB 3.3-4.9 млрд в капитал банка, не исключается вхождение новых инвесторов в структуру собственности. Сегодня банк закрывает книгу заявок на покупку RUB 3 млрд КБ Восточный БО-2 (YTP 11.08-11.62% на год)