Башнефть. В фокусе IPO и привлечение стратегического инвестора

Фото ЮГА.ру

Башнефть рассматривает возможность проведения IPO и привлечения иностранного партнера в качестве стратегического инвестора. Вчера Интерфакс опубликовал интервью с новым председателем совета директоров Башнефти Ф. Евтушенковым, в котором он заявил, что компания рассматривает возможность проведения IPO и продажи миноритарного пакета акций стратегическому инвестору в 2013-2014 гг. В отношении сроков возможного IPO глава Башнефти заявил, что к концу 2013 г. компания, по всей видимости, будет технически готова к размещению после завершения внутрикорпоративной реструктуризации. Компания работает с финансовыми и юридическими консультантами с целью корректировки политики публикации отчетности и корпоративной структуры. Параллельно подготовке к IPO, по словам Евтушенкова, компания также рассматриваем возможность продажи миноритарного пакета акций стратегическому инвестору – сделка может быть проведена перед IPO, после IPO или вместо публичного размещения. Представитель Башнефти также отметил, что переговоры по этому вопросу находятся на начальном этапе. При этом он подтвердил, что переговоры компании с индийской ONGC, которая, по сообщениям некоторых СМИ, проявляла интерес к покупке доли в Башнефти, были приостановлены, поскольку стороны не смогли договориться о цене. Ранее представители компании сообщали, что бывший исполнительный вице-президент Royal Dutch Shell по России и Каспийскому региону назначен независимым директором Башнефти. 

В отношении прочих стратегических вопросов Евтушенков заявил:

1. Башнефть отдает предпочтение развитию геологоразведки перед приобретением новых резервов, считая добычу более дешевой альтернативной увеличению запасов компании
2. Компания изучает возможность приобретения трех американских геологоразведочных компаний, которые работают в Африке и Латинской Америке
3. Башнефть изучает возможность покупки западной трейдинговой структуры, которая по объемам оборота входит в тройку крупнейших компаний Европы 
4. Компания не считает шельфовые проекты приоритетным направлением 
5. Основные параметры партнерства Башнефти с ЛУКОЙЛом на месторождении Требса и Титова остаются в силе, несмотря на передачу Башнефти лицензии, которой ранее владело СП. На данный момент стороны прорабатывают юридические вопросы, что позволит ЛУКОЙЛу комфортно участвовать в проекте, не являясь держателем лицензии.

Мы считаем, что с учетом планов и амбиций АФК «Система», контролирующего акционера Башнефти, по расширению присутствия на российском и зарубежных нефтяных рынках делают IPO компании хорошей возможностью для увеличения акционерного капитала и рыночной стоимости Башнефти. Тем не менее сроки проведения IPO в значительной степени зависят от стратегии Системы в отношении второго нефтяного актива холдинга – 49%-ной доли в Русснефти. Ранее представители АФК «Система» заявляли о возможности слияния Башнефти и Русснефти в случае, если Русснефть сократит свой чистый долг. В отношении дивидендной истории Башнефти, мы считаем, что планы по новым приобретениям компании могут негативно сказаться на возможностях по выплате дивидендов. Мы планируем начать аналитическое покрытие Башнефти в ближайшем будущем.