.jpg){kind=logo}
Фото ЮГА.ру
Банк «Ак Барс» (В1/NR/ВВ-) по итогам 2011 финансового года нарушил сразу два ковенанта, предусмотренных проспектом еврооблигаций: по показателю достаточности капитала и по размеру выплачиваемых дивидендов. В результате вчера банк обратился к держателям своих еврооблигаций AKBARS 12 с просьбой дать согласие на нарушение ковенантов (consent solicitation). В качестве бонуса держателям бумаг планируется выплатить премию в размере $5 на каждые $1000 номинала бумаги, то есть 0.5% от номинала. Электронное голосование продлится до 16:00 (по лондонскому времени) 20 июля 2012 г.
Нарушение ковенантов не рассматривается нами как свидетельство радикального ухудшения кредитного качества банка. Мы считаем, что инвесторам стоит согласиться на предложение эмитента при голосовании и не предъявлять бумаги к досрочному погашению. Выпуск торгуется на уровне 102% от номинала, и оферта не имеет большого экономического смысла. Кроме того, евробонд очень короткий (погашение – в декабре 2012 г.), и наша оценка кредитного риска компании говорит в пользу того, что у Ак Барса не возникнет проблем с его погашением.
По ссылке ниже доступен полный текст исследования.
Прикрепленные файлы
- ak_bars_100712.doc 96,5 Кб
Читайте также
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеБанки готовились к повышению ключевой ставки, но ожидали изменения на 1 процентный пункт
Лариса Безделева
В южных регионах России спрос на строительство домов вырос в 4 разаАналитики Сбера фиксируют рост спроса на строительство домов с привлечением ипотеки
Евгений Легуш
Спрос на высокотехнологичные сервисы для госсектора растетВ числе ключевых задач — поиск и развитие новых инвестпроектов, модернизация инфраструктуры