.jpg){kind=logo}
Фото ЮГА.ру
Мы посетили золотодобывающие мощности LEFA, дочерней компании Nordgold, и подтверждаем позитивный взгляд на холдинг. Усилия менеджмента по улучшению операционных показателей, на наш взгляд, позволит LEFA сократить cash costs и увеличить объемы добычи золота в среднесрочной перспективе. Кроме того, разведочные работы LEFA создают дополнительные возможности для роста как дочерней компании, так и Nordgold. Мы считаем LEFA привлекательным активом и подтверждаем позитивный взгляд на Nordgold – одной из наиболее интересных бумаг в золотодобывающем секторе: мультипликатор 2012e EV/EBITDA компании составляет 2.7х против 6.0х у сопоставимых зарубежных и российских компаний.
Озвучен ряд проблем, предложены решения. 8-11 июня мы посетили золотодобывающие объекты LEFA, дочерней компании Nordgold, в Гвинее, полученные при покупке Crew Gold в 2010 г. LEFA – крупнейший золотодобывающий актив компании с точки зрения объемов добычи, при этом в настоящее время показатель cash costs компании является самым высоким среди предприятий Nordgold. Мы посетили четыре действующих карьера, один строящийся карьер и золотоизвлекающую фабрику (ЗИФ) LEFA. Менеджмент компании обсудил ключевые проблемы дочернего предприятия – низкие объемы добычи и высокие cash costs на унцию, и представил возможные решения на среднесрочную перспективу.
По ссылке ниже доступен полный текст исследования.
Прикрепленные файлы
- nord140612.docx 77,5 Кб
Читайте также
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеБанки готовились к повышению ключевой ставки, но ожидали изменения на 1 процентный пункт
Лариса Безделева
В южных регионах России спрос на строительство домов вырос в 4 разаАналитики Сбера фиксируют рост спроса на строительство домов с привлечением ипотеки
Евгений Легуш
Спрос на высокотехнологичные сервисы для госсектора растетВ числе ключевых задач — поиск и развитие новых инвестпроектов, модернизация инфраструктуры