В паре евро-доллар наметился краткосрочный разворот

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Складывались все условия для того, чтобы рубль слабел. Однако в середине недели участники торговых переговоров США и КНР смогли успокоить ситуацию. Слабая статистика по США и несколько новостей из России заметно поменяли расклад по рублю.

С 6 декабря Минфин снижает объёмы закупки валюты в рамках бюджетного правила до 9,3 млрд рублей в день с прежних 11,4 млрд рублей в день. Нефть получила поддержку в виде планов OPEC+ расширить ограничение добычи в I квартале 2020 года до 1,7 млн бар. в сутки с прежних 1,2 млн бар. ежедневной добычи. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина также сообщила, что регулятор пока не собирается пересматривать диапазон нейтральных ставок, который составляет 6,0%-7,0%. Инфляция в России с начала года до 2 декабря замедлилась до 2,7% с 4,3% годом ранее. Всё это говорит о снижении давления на российскую валюту, которая сохраняет свою положительную реальную доходность на уровне 2,8%-3,0% в течение года.

На предстоящей неделе ожидания по рублю нейтральные, или даже позитивные. Переговоры США и КНР всё же имеют шанс дойти до окончательного согласования первой фазы. Это стабилизирует рынки и поддержит аппетиты к риску. Соответственно, рубль имеет шанс провести торги на предстоящей неделе в комфортном диапазоне 63,25-64,25 за доллар. Относительно евро ситуация также будет оставаться позитивной, а курс составит 70,5-71,25 рублей за единицу европейской валюты. 

В паре евро-доллар неожиданно наметился краткосрочный разворот, который связан со слабой статистикой по США. Как минимум, американское промышленное производство демонстрирует признаки охлаждения, а рынок труда намекает на то, что бизнес прекратил расширение своих операций, или новые технологии не позволяют создавать рабочие места высокими темпами. Соответственно, евро пытается укрепиться, хотя стратегически он всё ещё слабее доллара из-за отрицательных ставок и количественной программы ЕЦБ. Вероятно, что курс EUR-USD будет находится в диапазоне $1,1-$1,13 в ближайшую неделю.