Передастся ли вирус мягких валют евро?

Владимир Рожанковский, эксперт "Международного финансового центра"

Как ни странно, российский рубль — как и другие российские рыночные активы — несмотря на санкции выглядит неплохо относительно многих других «собратьев» по развивающимся рынкам, которые последние две недели серьёзно «болеют» и при этом, эта «болезнь» приобретает всё более и более отчётливые черты эпидемии.

Распродажи в валютах слабых экономик, избыточно завязанных на доллар или международные финансовые институты (прежде всего, МВФ) — определённо, примета времени. Так, на смену распродажам в турецкой лире и аргентинском песо пришли волнения в южноафриканском ранде (экономика ЮАР вошла в рецессию во втором квартале), индонезийской и индийской рупиях. Так, индийская рупия впервые преодолела отметку в 72 доллара США (по состоянию на 13:00 МСК пара торгуется на уровне 71,97) на фоне вышеупомянутых общих распродаж в валютах развивающихся рынков, роста цен на нефть (Индия является импортирующей нефть экономикой) и вялой реакции на происходящее со стороны RBI.

Снижение рупии, уже пятой валюты GEM, подхватившей «инфекцию» за истекший месяц, добавило беспокойства, что мы имеем дело с некоей новой тенденцией, которая может набрать обороты и привести, в наихудшем сценарии, к нестабильности евро — валюты, чья «политическая» значимость для многих существенно выросла в этом году. Пока же евро торгуется к доллару на стабильном уровне 1,1622.

Происходящее на наших глазах «избиение младенцев» всё больше связано с цепной реакцией на рынках, связанной, главным образом, с перекрёстными владениями этих активов и давлением на продажи до сроков погашений.

В четверг рубль торгуется достаточно стабильно возле отметки 68,30 к доллару и 79,45 к евро. Краткосрочно укрепить рубль может сегодняшний отчёт Минэнерго США по запасам нефти в нефтехранилищах (перенесён на один день вперёд из-за праздника в США в понедельник). Он ожидается в позитивном для «чёрного золота» ключе (консенсус-прогноз ждёт падения запасов сырой нефти приблизительно на 1,3 млн баррелей). В этой связи вечером рубль может подойти ближе к уровню 68/$, но затем, скорее всего, продолжит мягкий нисходящий тренд.