Рубль не снижается, а отдельные бумаги даже растут при падении цен на нефть

Станислав Клещев, главный аналитик ВТБ24

5%-ное падение котировок Brent с начала недели привело лишь к менее чем 1%-ному изменению курса рубля относительно бивалютной корзины. Национальная валюта продолжает демонстрировать повышенный иммунитет к динамике цен на "чёрное золото", оставаясь зажатой в узком торговом диапазоне 68-69 за бивалютную корзину. Вчерашнее снижение нефтяных котировок усилило давление продаж на российском рынке акций. Северсталь, ММК, Московская биржа, ЛУКОЙЛ – динамично росшие лидеры своих секторов пострадали от ухудшения внешний конъюнктуры. Глубина просадки порой превышала 3%. Однако, были на общем фоне имена, которые, напротив, продемонстрировали способность к росту вопреки негативным настроениям рынка. Это пробившие свой долгосрочный понижательный тренд акции ТМК, переломившие негативную тенденцию «обычки» Сургутнефтегаза, вырвавшиеся из 12-месячной консолидации на максимумах бумаги ВСМПО-Ависма, обновившие 2-летний максимум акции СОЛЛЕРС, начавшие движение вверх от ключевого уровня поддержки акции ВТБ. Найдя силы для решительных движений наверх в условиях слабого рынка, эти бумаги способны продемонстрировать опережающий подъём при улучшении ситуации на внешних площадках.

Что касается динамики цен на нефть, то последние два дня она была подвержена влиянию выходящих данных о запасах в США. Событие традиционное, еженедельное. На наш взгляд, не стоит его переоценивать. Более значимым представляются завтрашние данные по состоянию рынка труда в США, которые по заявлению замглавы ФРС С. Фишера будут иметь ключевое значение для выбора "скорости" повышения процентной ставки. Фактор Федрезерва способен оказаться более значимым для инвесторов на сырьевых рынках, нежели регулярные цифры об остатках углеводородов в американских хранилищах. Сегодня же утром имеется оптимизм после выхода китайских PMI – как промышленный, так и показатель сектора услуг – оба оказались выше 50 пунктов, указывая на активизацию деловой активности в стране под конец лета.

Продолжаем рассматривать российский рынок акций как растущий. Удерживаем длинные позиции по большинству ликвидных имён.

Основные новости:

– Газпром: Вопрос промежуточных дивидендов не рассматривается; НДПИ в 2017 г может вырасти

– АФК Система продала 50% СГ-Транс за 6 млрд руб.

– Гендиректор НМТП: Комфортный уровень дивидендных выплат около $100 млн в год

– ЦБ РФ: Рост потребкредитования возобновился во 2 кв. 2016 г впервые за 1.5 года

– Обыкновенные акции Сургутнефтегаза заменят бумаги РусАгро в FTSE Russia IOB Index с 19 сентября; акции Polymetal войдут в FTSE 100

– Индекс деловой активности в промышленности РФ в августе вырос до 50.8 пунктов