Ждём усиления торговой активности

Станислав Клещев, главный аналитик ВТБ24

Сегодня последний день лета и календарное завершение сезона отпусков. Возвращение трейдеров за торговые терминалы позволяет рассчитывать на сезонное повышение торговой активности. Тем более, что вышедшие отчётности компаний за 1 пол. 2016 г по МСФО дают изрядную пищу для рассуждений, равно как и идей по ребалансировке имеющихся инвестиционных портфелей. Наш рынок продолжает оставаться растущим. Поэтому желание покупать должно оставаться превалирующим. Шансы на снижение ключевой процентной ставки ЦБ РФ в сентябре увеличиваются на фоне торможения инфляции. Неожиданная слабость экономики, проявленная в июле лишь выступает дополнительным фактором в пользу дальнейшего снижения процентных ставок. "Ралли" на рынке рублёвого долга продолжается – доходности на дальнем конце кривой ушли ниже 8.5% годовых. В определённой степени очевидные перспективы заработка на долговых инструментах оттягивают средства инвесторов с рынка акций, однако, общее снижение процентных ставок уже в перспективе ближайших 12 месяцев заставит частных инвесторов всё с большим интересом смотреть на те возможности, который предоставляет рынок акций.

Основной озабоченностью частных инвесторов в настоящий момент является курс национальной валюты. По всей видимости, избежав традиционной августовской просадки впервые с 2006 г., рубль продолжает оставаться уязвимым как к внешним факторам, так и к изменению внутренней повестки дня. Многие проявляют желание конвертироваться по "ещё выгодному курсу", ожидая увеличения волатильности. Полагаем, что потенциал для ослабления национальной валюты в настоящий момент ограничен 3% на горизонте ближайшего месяца. Итоги неофициальной встречи ОПЕК и информация о проектировках бюджета 2017-19 будут главными факторами, влияющими на курс рубля на обозначенном временном горизонте.

Основные новости:

– Ведомости: Минфин предлагает повышение НДС и НДФЛ на 2 п.п. с 2019г, выступает за ускорение налогового манёвра в нефтянке

– Nikkei: Mitsui и JBIC купят у РусГидро 5% квазиказначейских акций за 21.7 млрд руб. (премия около 50% к рынку)

– OIBDA АФК Система во 2 кв. 2016 г по МСФО выросла на 7% до 46.2 млрд руб., скорректированная чистая прибыль сократилась на 98% до 149 млн руб.

– М.Шамолин: АФК Система близка к завершению сделки по продаже 50% СГ-Транс, определится со стратегией в отношении своей доли в МТС к концу года

– Чистая прибыль и EBITDA Башнефти в 1 пол. 2016 г по МСФО сохранилась на уровне прошлого года – 29.3 и 61.9 млрд руб. соответственно

– Башнефть повысила прогноз по добычи на 2016 г с 20.7 до 21 млн т

– Чистая прибыль Акрона в 1 пол. 2016 г выросла на 6% до 12.8 млрд руб., EBITDA сократилась на 9% до 18.4 млрд руб.

– АЛРОСА не имеет планов по выплате промежуточных дивидендов, но может увеличить годовые

– Выручка Группы ПИК в 1пол. 2016 г упала на 14%, EBITDA – на 57%?

– Акции Polymetal могут быть включены в расчёт индекса FTSE-100

– Чистая прибыль ВСМПО-Ависма в 1 пол. 2016 г по МСФО выросла на 4% до $192 млн

– Чистая прибыль Синергии в 1 пол. 2016 г по МСФО выросла на 41% до 99 млн руб.