Дикси и М.Видео показали неплохие результаты

Станислав Клещев, главный аналитик ВТБ24

Публикация отчётности М.Видео спровоцировала фиксацию прибыли по акциям компании, которые слишком быстро росли последние два месяца. Рост выручки впечатляет, но в условиях не растущих реальных доходов потребителей добиваться этого удаётся лишь снижая рентабельность. Борьба за долю рынка оплачивается временным ухудшением показателей в нижней части отчёта о прибылях и убытках. Такая ситуация у М.Видео.

У Дикси всё более оптимистично. Группа Дикси тоже много инвестировала в цену для сохранения темпов роста выручки. Цель достигнута – выручка растёт более чем на 20% г/г. Рентабельность EBITDA тоже снизилась, но все абсолютные показатели – и EBITDA и чистая прибыль растут, просадки нет. Рынок должен реагировать на вышедший отчёт положительно. В ожидании финансовых результатов акции компании преодолели отметку 340 руб., оформив заявку на рост к максимальным значениям лета прошлого года – 360 руб. Сильный отчёт, превосходящий ожидания аналитиков должен способствовать реализации технических целей. Но это ещё не всё. Отчётность за 2 кв. 2016 г является своего рода первым финансовым итогом работы нового менеджмента компании. В марте был назначен новый президент компании, операционный директор и коммерческий директор. Новая команда начала с сокращения ассортимента предлагаемых товаров в магазинах. Собственно, результат реализации планов новой команды рынок должен оценивать по сегодняшней отчётности. Положительный эффект налицо. А уверенность нового менеджмента в росте капитализации компании, подтверждённая в своё время приобретением 2% акций Дикси, лишь укрепляет уверенность инвесторов в средне-долгосрочных перспективах данных бумаг.

Основные новости:

– Правительство одобрило единовременную выплату 5000 руб. каждому пенсионеру в январе 2017 г., потребуется окол 200 млрд руб.

– Татнефть совместно с ТАИФ могут участвовать в приватизации Башнефти

– Чистая прибыль ФСК в 1 пол. 2016 г по МСФО выросла в 2.6 раза до 44.9 млрд руб., скорректированная EBITDAсоставила 66.8 млрд руб. (+43%)

– Чистая прибыль М.Видео в 1 пол. 2016 г сократилась на 13% до 2.2 смлрд руб., EBITDA сократилась на 2%, EBITDAmargin снизилась до 5.4%

– Чистая прибыль ОГК-2 в 1 пол. 2016 г по МСФО составила 2.4 млрд руб. (-27%),EBITDA выросла на 19% до 8.6 млрд руб.

– Рост пассажироперевозок Аэрофлота в июле замедлился до 5.4% г/г (в июне +5.8% г/г)

– АВТОВАЗ прогнозирует снижение продаж в 2016 г на 3.4% до 260 тыс. машин

– Правительство исключило Курскую ТЭЦ Квадры из перечня объектов ДПМ

– С 1 июля 2018 разрешённая доля вложений НПФ в банки будет снижена с 40% до 25%