Рынок нефти вспомнил о накопившихся медвежьих факторах

Николай Подлевских, ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"

Бурный рост цен нефти, происходивший с начала августа, перешел в активную коррекцию. Цены за прошедший торговый день потеряли около 3,5%. Цены нефти продолжили снижение с утра во вторник. В результате цена октябрьского фьючерса на нефть марки Brent опустилась ниже 48 долларов за баррель с 51 доллара за баррель на конец прошлой недели. Дневное снижение цен нефтепродуктов было тоже достаточно активным, хотя и не столь выраженным как по нефти.

Напомним, что в первой половине августа рост цены нефти составлял около 20% и происходил на фоне скорей медвежьих фундаментальных факторов. К ним можно отнести увеличение числа работающих буровых установок в США, которое происходит уже третий месяц и скоро может дать результат в виде роста объемов добычи.

Собственно данные последних недель свидетельствуют о торможении наблюдавшегося с начала года снижения добычи в США. А последние недельные данные от Минэнерго США зафиксировали рост добычи на 152 тыс. баррелей в сутки. С учетом растущей буровой активности, зафиксированное в последние недели подрастание объемов добываемой нефти вполне может продолжиться. Слабость мировой, а особенно развитых стран не позволяет надеяться на сильный рост потребления. В Китае тоже постоянно опасаются дальнейшего замедления роста экономики. Но и без этого осенью прогнозируют снижение объемов закупок нефти со стороны Китая по случаю заполнения построенных хранилищ нефти.

Да и страны ОПЕК тоже способствуют росту нефтяных цен. В июле они вновь увеличили объемы добычи. Нового витка роста добычи ожидают от Саудовской Аравии. Страна собирается подойти к возможным осенним переговорам по заморозке добычи с повышенным уровнем добываемой нефти. Подобной стратегии придерживается и Ирак, который объявил о скором увеличении объемов поставок нефти почти на 5%. Иран тоже еще не выбрал свои целевые уровни для роста добычи. Кроме того остаются большие сомнения в возможности осенней договоренности в заморозке объемов добычи.

Действовавший до недавних пор фактор ослабления доллара тоже перестал действовать особенно после серии ястребиных выступлений членов Комитета по открытым рынкам в конце прошедшей недели. В этом смысле очень важным для дальнейшей динамики доллара, а значит и поведения цен нефти будет намеченное на 26 августа выступление главы ФРС на конференции в Джексон Хоул. Так что последние дни августа обещают стать интересными для рынка нефти.