Готовимся выходить из доллара

Алексей Михеев, аналитик ВТБ 24

Итак, по итогам четверга рынок с места практически не сдвинулся, хотя небольшая борьба на заседании ЕЦБ и выступлении Драги все же наблюдалась. Была попытка евро вырасти после того, как ЕЦБ ожидаемо не объявил никаких новых мер, евро-доллар поднимался до 1.1058, но пошел вниз, когда начал выступать глава ЕЦБ. Драги объяснил отсутствие действий тем, что у ЕЦБ не было достаточно информации для принятия решения, однако выразил готовность действовать. По его словам, "готовы, хотим, можем – девиз ЕЦБ относительно монетарной политики”, “ЕЦБ готов задействовать все инструменты в рамках мандата". По поводу Брекзита он сказал, что “пока неясно как Брекзит повлиял на банковский сектор”, “оценки последствий Брекзита должны приниматься с осторожностью”. В общем, ничего особенного сказано не было, и это хорошо, потому что пока мы бы не хотели видеть резких движений, но ждем постепенного снижения евро-доллара в диапазон между 1.08 и 1.09. На это у рынка есть еще несколько дней до заседания ФРС 27 июля, а в моменте евро-доллар торгуется 1.1016.

Что касается российского рубля, то он продолжил свое падение. Озабоченность, высказанная президентом России Путиным и позже его советником Белоусовым по поводу “переукрепления” рубля, возможно, возымело какое-то действие на рубль. Хотя дело тут и в том, что нефть упала еще ниже, в пятницу утром была ниже 46 долл. за баррель, соответственно, доллар-рубль приподнимался до 64.70, но нефть в рублях все равно пока ниже 3000, в моменте 2995. Несмотря на это мы однозначно считаем необходимым переворачиваться из валюты в рубли в ближайшее время, по достижению уровней 65/65.10 на доллар-рубле и на 71.40/71.50 на евро-рубле. В отличие от евро, за последние несколько месяцев рубль скорее вырос к доллару (хотя на 65 мы упали еще в начале апреля), попытка здесь поймать коррекцию определенно не удалась, на доллар-рубле был “пилообразный” боковик с уклоном вниз. Поэтому текущее падение рубля нужно использовать как последнюю возможность “выскочить” из валюты с минимальным убытком, пока нефть еще низка. Маятник боковика сейчас всего лишь еще раз откатился в пользу доллара, но мы ожидаем, что боковик закончится выходом вниз и движением по доллар-рублю в сторону 55, что будет сопровождаться общим ростом аппетитов к риску на всех рынках (включая рынок нефти), а на евро-долларе, соответственно, начнется тренд в сторону 1.25.