Металлурги в фаворитах

Роман Ткачук, ИК "Окей Брокер"

Индекс ММВБ во вторник снизился на 1% до 1916 пунктов. Таким образом, российский фондовый рынок продолжает проторговывать узкий боковик, в котором он находится уже много месяцев. Тем временем, российские компании продолжают публиковать операционные результаты за 1 полугодие. Так, Polymetal International plc (-0.6%) за этот период снизил производство на 8% до 522 тысяч унций золотого эквивалента, а Полюс (-0.4%) увеличил на 7% до 839 тысяч унций золота. Обе компании уже довольно дорого оценены рынком, и потенциал роста их акций ограничен.

Неплохо за 2 квартал отчиталась X5 Retail Group (+3%). Выручка выросла на 25.7% г/г до 249.7 млрд рублей. Это лишь на 6% меньше, чем у Магнита за тот же период. В компании это объясняют ростом сопоставимых (LFL) продаж на 6.3% и торговой площади на 31.8%. Темпы роста X5 Retail Group в последние месяцы заметно выше, чем у лидера сектора – Магнита (13-15% г/г). ADR X5 Retail наравне с акциями ДИКСИ – наши фавориты в ритейл-секторе.

Акции Русала (+4.2%) вчера подросли на фоне интереса к 17% пакету Онэксима в UC Rusal со стороны структур сына Саида Керимова, сына Сулеймана Керимова. По информации СМИ, уже выставлена оферта. Пакет Онэксима может быть оценён в $900 млн. Не исключено, что этот актив покупается для дальнейшей перепродажи. Керимов известен как грамотный портфельный инвестор. Интерес к Русалу свидетельствует о потенциале роста этого актива. Уверенно смотрятся и другие металлурги (НЛМК, Северсталь) на фоне восстановления цен на металлы.

Сегодня перед открытием российского рынка сложился умеренно позитивный внешний фон. Американские индексы после нашего закрытия остались на тех же уровнях. Азиатские рынки торгуются разнонаправленно. Фьючерс на S&P 500 с утра снижается на 0.03%, а Brent растет на 0.3%. Из событий сегодняшнего дня выделим визит министра экономического развития РФ Улюкаева в Японию, выступление Терезы Мэй в парламенте Великобритании, совет директоров Россетей и публикацию операционных результатов за 2 квартал ритейлера Окей.