Цены нефти упали на росте добычи в США и новых рекордах суммарных запасов

Николай Подлевских, ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"

Прошедшие сутки отметились весьма существенным снижением нефтяных цен. Особенно резко цены пикировали (почти на 2 доллара за баррель) после 17:30 по московскому времени.

Снижение цен происходило на фоне выхода данных EIA недельных данных по запасам и добыче нефти в США. За неделю, закончившуюся 8 июля 2016 года, коммерческие запасы нефти в стране снизились на 2,546 млн. баррелей (до 521,804 с 524,35 млн. баррелей неделей ранее). Запасы сырой нефти продолжили снижение и таким образом, все увереннее прорисовывают зафиксированный в конце апреля максимум.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю подросли на 1,2 млн. бар. (до 240,1 с 238,9 млн. бар. неделей ранее). Потребление нефтепродуктов снизилось на 0,604 mb/d (до 19,447 с 20,050 mb/d). Еще раз отметим, что колебания потребления порядка 1 mb/d для США не редкость. Посмотрим, что же покажут по этому параметру следующие недели. Нетто импорт нефти и нефтепродуктов за неделю снизился на 454 тыс. b/d (до 5,622 с 6,076 mb/d в предыдущую неделю). Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на 7,1 млн. баррелей (до 2077,4 с 2070,3 млн. бар. неделей ранее). Пока рост суммарных запасов относительно умеренный – график суммарных запасов продолжает рисовать полку консолидации вблизи максимальных значений. (Напомним, что 3/4 2015 года проходил последовательный набор объема суммарных запасов). Но все же показан новый абсолютный рекорд. И это обстоятельство будет заметной занозой и дополнительным аргументом для снижения цены.

Согласно оценкам среднедневные объемы добычи за неделю, закончившуюся 8 июля, выросла на 57 тыс. бар. в сутки (до 8,485 с 8,428 mb/d неделей ранее). Подрастание добычи ожидаемое но весьма ощутимое. Рост предсказуемо произошел за счет роста добычи на Аляске (+71 тыс. бар. в сутки). Летние провалы добычи на Аляске случаются примерно раз в год, но потом отвоевывают потерянные позиции. (Рисунок с сайта zerohedge). Так что и в следующие пару недель Аляска еще может дать свой положительный вклад в добычу.

Остальные штаты продолжаю давать умеренный минус. От максимумов 5 июня 2015 года добыча нефти в США ниже на 1,125 mb/d (-11,7%).

На этот раз цены нефти отреагировали адекватно полученным данным. Известие о росте добычи нефти сопровождалось довольно сильным снижением нефтяных цен. За последние полгода динамика добычи впервые показала заметное подрастание. Это обстоятельство, конечно, производит впечатление на пугливых рыночных игроков. И сейчас дело второе, что это подрастание было получено за счет частичного возврата потерь добычи нефти на Аляске, зафиксированных на прошлой неделе.