Василий Танурков, ИК "Велес Капитал"
Выручка Уралкалия по МСФО в 1 кв. 2016 г. упала на 28% – до 521 млн долл. Чистая выручка снизилась на 28% и составила 441 млн долл. Снижение выручки обусловлено сокращением продаж хлоркалия на 8% – до 2,3 млн т (производство снизилось на 4% – до 2,6 млн т) и снижением экспортных цен – на 23% (до 196 долл. за т).
Ситуация на рынке хлоркалия остается напряженной. Уровень активности покупателей в странах Юго-Восточной Азии был невысоким, в основном из-за неблагоприятных погодных условий, а также тенденции к закупке калийных удобрений в количестве, необходимом для удовлетворения текущих запасов на фоне отсутствия долгосрочных контрактных договоренностей в Китае, при этом китайский спрос в текущем году ожидается на уровне 13,5-14 млн т по сравнению с 16,7 млн т годом ранее. Компания считает, что контракт с Индией в большой вероятностью будет подписан раньше китайского (в июне с Индией, в конце лета-начале осени – с Китаем).
В связи с выкупами акций долговая нагрузка Уралкалия продолжила рост, при этом компания ожидает, что к концу 1П чистый долг достигнет уровня ковенант (4 EBITDA). В связи с этим можно ожидать приостановки обратного выкупа, кроме того, в этих условиях выкуп акций Онэксима Уралкалием маловероятен (остается возможность выкупа со стороны Уралхима). Мы полагаем, что единственным драйвером предыдущего роста акций Уралкалия были ожидания выкупа и сделки с Онэксимом – эти ожидания с высокой вероятностью не оправдаются, рекомендуем продавать акции Уралклия.
Читайте также
Станислав Дударев
Складской дефицит: где инвестору сегодня искать ликвидные метры на юге РоссииРынок складской недвижимости юга России в 2026 году показывает околонулевую вакантность
Ирина Нежевская
Пять правил финансовой грамотности для детей и подростковДень защиты детей — не только праздник детства, но и важный повод задуматься, как мы защищаем наших детей
Андрей Елфимов
О чем молчат «раздолжнители» на пути к быстрой наживе за счет южан?Тренд на потребительское банкротство набирает обороты в России
Андрей Двоеглазов
Почему бизнес массово открывает брокерские счета?Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью
Сергей Кадакин
Кадровый голод в финансовом секторе — какие специалисты востребованы в банках?Банковская сфера хороша тем, что могут быть востребованы кандидаты любого возраста, пола и с любым образованием
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка