Евро просто не смог

Алена Афанасьева, аналитик по валютному рынку ГК Forex Club

Четверг показал невнятную торговлю. Если еще утром товарные валюты продолжали привлекать внимание, благодаря росту товарно-сырьевых рынков, то уже к европейской сессии запал иссяк. Впрочем, USD/RUB смогла обновить 4-месячный минимум на отметке 64,59. Кроме того, внимание днем привлекли розничные продажи Великобритании, оказавшиеся гораздо хуже прогнозов, однако на GBP/USD это особого влияния не оказало. Это еще раз подтверждает, что негатив по фунту вызван исключительно политическими факторами. Однако в центре внимания был EUR/USD, который за считанные часы взлетел до 1,1398 и столь же быстро отдал все заработанное. ЕЦБ ничего не сделал, и этого было достаточно, чтобы отправить пару вверх, однако выше 1,14 покупателей не осталось. Драги не был слишком уж агрессивен, и поэтому фиксация прибыли наступила очень быстро.

Фондовые рынки, наконец, перешли к коррекции, возможно, отчасти и в связи в готовностью ЕЦЮ ждать результатов ранее реализованных программ стимулирования. Тем временем, Brent еще раз обновила максимум ноября, теперь на 46,18, но не смогла удержаться. На рынке драгметаллов серебро и золото показали резкий скачок вверх, а затем такие же активные распродажи.

Прогноз на пятницу, 22 апреля

Фондовый рынок

Вчера акции Volkswagen подскочили более чем на 6% на ожиданиях, что автопроизводитель скоро достигнет соглашения по отзыву 500 тыс. дизельных автомобилей из США в попытке решить скандал по токсичным выхлопам. Напомним, что регуляторы по всему миру расследуют дело, связанное с германской компанией, после того как она признала, что устанавливала программное обеспечение на свои автомобили, чтобы пройти тесты на выброс отработанных газов. Вчера стало известно, что Volkswagen предложит выкупить почти 500 тыс. дизельных автомобилей в США. Это уже отправило акции в район 142,00, и не исключено, что на протяжение ближайших 3 месяцев акции будут испытывать всплески спроса на ожиданиях разрешения конфликта. Следующей целью на ближайшее время может стать отметка 144,60 с вероятностью возвращения «доскандального» уровня вблизи 170,00 с течением времени.

Товарно-сырьевой рынок

Brent вновь обновила максимум прошлого ноября на отметке 46,12 долл./барр. Однако дальнейшее движение оказалось затруднительным, так как Европа отказалась реагировать на выдуманное майское заседание ОПЕК+ в России. Впрочем, вчера было не меньше активности в вербальном плане. Генеральный секретарь ОПЕК вновь прогнозировал постепенный рост цен на нефть после стабилизации баланса спроса и предложения. Кроме того, глава МЭА (Международного Энергетического Агентства) практически повторил слова представителя картеля, отметив, что баланс будет достигнут к следующему году.

Сегодня радикальных изменений в динамике не предвидится. Скорее всего, в ближайшие дни Brent будет дрейфовать вверх очень сдержанными темпами. Тем не менее, общий тренд остается бычьим, поэтому не исключено достижение 47,80 в течение ближайших дней со среднесрочной целью на отметке 50 долл./барр. В целом, есть вероятность, что нефть будет постепенно переходить в новые рамки диапазона – 45,00-50,00 долл./барр.

Валютный рынок

Рубль смог обновить максимум в четверг, однако резкого движения вверх мы так и не увидели. Несмотря на то, что в пятницу балом продолжат править экспортеры в разгар налогового периода и нефть в связи с активным бычьим трендом, у российской валюты может появиться новый фактор влияния на следующую неделю. Это ожидания по заседанию Банка России. Можно сказать, что оно станет наименее предсказуемым по исходу за последние 12 месяцев. Дело в том, что баланс двух ориентиров ЦБ на текущий момент оказался в равновесном состоянии: и ограничение инфляционного давления, и стимулирование экономического роста сейчас приоритетны.

До недавнего момента ценовой рост не оставлял регулятору выбора и заставлял удерживать процентные ставки на текущим довольно высоком уровне 11%. Тем не менее, в марте индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился до 7,3% – минимума с апреля 2014 года. Одновременно с этим идет процесс ревальвации рубля: с момента последнего заседания 18 марта он укрепился против доллара на 4,5%. И все это на фоне укрепления цен на нефть. Таким образом, при дальнейшем развитии ситуации в той же тенденции, необходимость сдерживать инфляцию высокими процентными ставками будет снижаться, а ЦБ будет больше ориентироваться на стимулирование экономики.

Тем не менее, на ближайшем заседании шансы на снижение ставки не так высоки – порядка 30%. Центробанк, возможно, предпочтет подождать, чтобы убедиться, что тренд на снижение инфляции действительно подтвердился. Если все же это произойдет, рубль может еще немного укрепиться, благодаря росту уверенности в более стабильном состоянии российской экономики.

Последнее время пара USD/CAD радует высокой волатильностью. Причем сегодня не исключена новая волна интереса к паре в связи с публикацией серии экономических отчетов из Канады. После 4 суток уверенного роста «канадец» немного скорректировался в район 1,2730. Естественно, это совпало с некоторым откатом по ценам на нефть. Вполне возможно, что сегодня на первый план выйдут именно экономические индикаторы. Будут опубликованы данные по розничным продажам и индексу потребительских цен, причем здесь мы можем получить противоречивые сигналы. На фоне растущей нефти, не исключен скачок инфляции, что позитивно должно сказаться на национальной валюте. Однако стоит обратить внимание и на отчет по розничным продажам, который вполне может продемонстрировать некоторое снижение после недавнего сильного роста в январе. Стоит отметить, учитывая продолжительное укрепление канадского доллара, реакция на слабые данные может быть преувеличенной. Сегодня не исключена резкая коррекция USD/CAD вверх с ближайшей целью на отметке 1,28.