Фото ЮГА.ру
Недельная инфляция в России к 19 мая ускорилась до 7.5%. По нашему мнению, сохраняется высокая вероятность того, что в мае-июне возможно достижение пика в 7.6 7.7%. Превышение этих уровней может спровоцировать у инвесторов опасения третьего цикла "экстренного" повышения ставок. Но мы надеемся, что ЦБ РФ избежит этой крайней меры, хотя бы потому, что к середине мая регулятору удалось прилично "сбить" девальвационную динамику (около RUB 2.0 укрепления за месяц). Еще одна антиинфляционная новость – ожидания Минсельхоза РФ по урожаю зерна на 3-5% выше, чем в 2013 г.
Как мы и ожидали, Минфин вчера успешно разместил на аукционе все RUB 10 млрд ОФЗ 26212 со средней YTM 8.84% (отсечение по YTM 8.87%). При этом была подана крупная заявка на RUB 6 млрд с YTM 8.83%, тогда как общий спрос превысил RUB 25.3 млрд. На вторичном рынке ралли продолжилось, к концу дня ОФЗ 26212 торговался уже вблизи YTM 8.82%. В целом доходности госбумаг снизились на 10-15 бп вдоль кривой, тогда как в отдельных выпусках на участке 3-9 лет опустились на 15-20 бп в режиме основных торгов (в частности, ОФЗ 26209, ОФЗ 26205, ОФЗ 26206).
АИЖК (Ваа1/ВВВ-/NR) сегодня проведет размещение RUB 5 млрд новых бондов серии БО-2. Ориентир по доходности озвучен в диапазоне YTM 10.27-10.6% к оферте через два года (квартальный купон 9.9-10.2%), что предполагает 200-230 бп премии к кривой ОФЗ. На вторичном рынке выпуски эмитента предлагают не более 150 бп к ОФЗ на участке 1-1.5 года. Мы ожидаем понижения ориентиров, и считаем, что участие в размещении может представлять интерес при доходности не менее чем YTM 10.0%.
Читайте также
Станислав Дударев
Складской дефицит: где инвестору сегодня искать ликвидные метры на юге РоссииРынок складской недвижимости юга России в 2026 году показывает околонулевую вакантность
Ирина Нежевская
Пять правил финансовой грамотности для детей и подростковДень защиты детей — не только праздник детства, но и важный повод задуматься, как мы защищаем наших детей
Андрей Елфимов
О чем молчат «раздолжнители» на пути к быстрой наживе за счет южан?Тренд на потребительское банкротство набирает обороты в России
Андрей Двоеглазов
Почему бизнес массово открывает брокерские счета?Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью
Сергей Кадакин
Кадровый голод в финансовом секторе — какие специалисты востребованы в банках?Банковская сфера хороша тем, что могут быть востребованы кандидаты любого возраста, пола и с любым образованием
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка