S&P 500 обновил исторический максимум на фоне выхода в США позитивных данных по числу занятых от ADP; Кристин Лагард призвала ЕЦБ к дальнейшему смягчению монетарной политики; Китай запустил стимулирующую программу объемом $24 млрд; сегодня в центре внимания итоги заседания ЕЦБ, а также индексы PMI в сфере услуг еврозоны и США; в сегменте российских еврооблигаций наблюдались продажи.
Внутренний рынок и рублевые облигации
ЦБ ухудшает экономические прогнозы, видит высокие риски недостижения таргета по инфляции в 2014 г. и не планирует снижать ставки как минимум до июньского заседания. Тем временем недельная инфляция в годовом выражении ускорилась с 6.6% до 6.9%.
Рубль умеренно подешевел на фоне возобновления Минфином покупки валюты на рынке. Действие факторов, обусловивших укрепление российской валюты в начале недели, ослабевает.
ОФЗ вчера находились под давлением: вслед за расширением доходностей, участники рынка предъявили слабый спрос на аукционах. Было продано менее 40% предлагаемого объема госбумаг.
Кредитные комментарии
ВТБ (Baa2/BBB/NR) раскрыл финансовые показатели за 2013 г. по МСФО: в 4К13 банк получил заметный объем прибыли, что позволило по итогам года показать ROAE на уровне 11.8%. Отчетность не предполагает реакции в долговых инструментах, нейтрально смотрим на облигации на данный момент.
Башнефть (Ba2/NR/BB) опубликовала хорошую отчетность по МСФО за 2013 г.: позитивная динамика ключевых показателей сопровождается снижением долговой нагрузки. Однако в результате умеренно позитивной для кредитного профиля сделки по приобретению Бурнефетегаза в 2014 г. показатель Чистый долг/EBITDA вырастет до 1.0-1.2х. Локальные бонды эмитента неинтересны.
Уралкалий (NR/BBB-/BBB-) до конца апреля может привлечь синдицированный кредит на $500 млн, сообщает Интерфакс. Несмотря на то, что у компании, по всей видимости, нет проблем с рефинансированием долга, мы ожидаем понижения в этом году ее кредитного рейтинга из-за роста долговой нагрузки. Еврооблигациям URKARM 18 мы предпочитаем евробонд Норникеля (Ваа2/ВВВ-/ВВ+), GMKNRM 18.
Читайте также
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеБанки готовились к повышению ключевой ставки, но ожидали изменения на 1 процентный пункт
Лариса Безделева
В южных регионах России спрос на строительство домов вырос в 4 разаАналитики Сбера фиксируют рост спроса на строительство домов с привлечением ипотеки
Евгений Легуш
Спрос на высокотехнологичные сервисы для госсектора растетВ числе ключевых задач — поиск и развитие новых инвестпроектов, модернизация инфраструктуры