Взгляд БКС: Продажа доли ЦБ – ожидаемое событие, новостью стали более ранние временные рамки. Доля ЦБ превышает объем IPO практически в два раза, и мы ожидаем, что SPO пройдет по большей части в рамках клубной сделки.
Новость: ЦБ может продать свою долю в MOEX в 1H14. Как сообщило вчера агентство Reuters со ссылкой на собственные источники, Московская биржа (MOEX) проведет вторичное размещение акций (SPO) в 1П14 путем продажи акций, принадлежащих ЦБ. На данный момент ЦБ контролирует 22.5% в MOEX, однако будет ли в 1П14 продана вся доля банка, пока не известно.
Анализ: Новость заключается в сроках сделки – раньше, чем ожидалось. О намерении ЦБ выйти из капитала биржи было объявлено перед проведением IPO. Планы ЦБ логичны, поскольку банк взял на себя функции мегарегулятора. Сроки были установлены в пределах 2 лет, т.е. до марта 2015 г.; законодательство предусматривает более отдаленные сроки (до января 2016 г.), однако, насколько мы понимаем, ЦБ намерен продать свою долю раньше обозначенных сроков. Доля ЦБ превышает объем IPO, проведенного в феврале, практически в два раза, и представляет собой более 300 дней среднедневных торговых объемов. Мы не ожидаем, что такая крупная доля будет продана на рынке. Скорее всего, SPO пройдет по большей части в рамках клубной сделки.
MOEX торгуется на уровне 12.9х по P/E. Новость о крупной SPO-сделке раньше предполагаемых сроков привело к снижению котировок на 2% вчера вечером. Дальнейшее снижение может обеспечить возможность для краткосрочной прибыли. С фундаментальной точки зрения MOEX торгуется на уровне 12.9x по мультипликатору 2013e P/E, что предполагает потенциал роста на 19% к нашей целевой цене (RUB 76 за акцию). Мы сохраняем рекомендацию "ДЕРЖАТЬ" по бумагам MOEX.
Читайте также
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков