Розничные кредиты подешевели, небольшое давление на прочие процентные ставки

26 сентября 2013, 17:48 Антон Полуэктов

Фото ЮГА.ру

Взгляд БКС: Мы считаем, что продолжающееся снижение ставок по розничным кредитам по большей части отражает усилия ЦБ. Прочие ставки находятся под лишь незначительным давлением – соответствует ситуации стагнирующей экономики.

Процентные ставки: Самое сильное давление – в розничном секторе… Вчера Банк России опубликовал статистику по ставкам по кредитам нефинансовым организациям за август (пока без учета Сбербанка). Ставки по корпоративным кредитам и розничным депозитам сроком более одного года незначительно снизились, в то время как большинство других ставок остались без изменений. Важное исключение – сегмент розничного кредитования, где процентные ставки продолжают снижаться на 50-60 б.п. в месяц.

… возможно, в результате мер ЦБ. Мы считаем, что заметное снижение процентных ставок по розничным кредитам может быть, по крайней мере, частично связно с успешной реализацией политики ЦБ по ограничению рискового кредитования субстандартным заемщикам по высоким ставкам. Требования к более высокой аллокации капитала по таким кредитам относятся к кредитам, выданным, начиная с июля, и в августе рост розничного кредитования замедлился г/г на 1.4 п.п. до 32.3%. Мы считаем, что снижение средней процентной ставки отражает сокращение доли таких видов кредитов в структуре кредитования за август. Поскольку давление на процентные ставки по другим видам кредитов было небольшим, мы можем предположить, что чистая процентная маржа торгуемых банков достаточно устойчива.