Фото ЮГА.ру
Взгляд БКС: Мы считаем 22.3% ROE за август хорошим результатом, достигнутым благодаря NIM 6.6% и стоимости риска всего 0.8% при снижении просрочки по кредитам.
Новость: Высокая прибыль — RUB 33.5 млрд, замедление роста. В пятницу Сбербанк опубликовал финансовые результаты за 8M13 по РСБУ, показав RUB 254 млрд чистой прибыли, включая RUB 33.5 млрд, заработанные в августе. Рост баланса немного замедлился: рост розничного кредитования сократился с 27.4% г/г в июле до 27% г/г в августе, корпоративного кредитования — с 10.4%г/г до 9.9%г/г.
Анализ: NIM и стоимость риска поддержали ROE — 22.3%. Мы считаем августовские результаты сильными, поскольку уровни рентабельности соответствуют ROE 22.3%, и улучшению по сравнению с относительной слабостью показателя в июле (19.3%). Основная причина — снижение стоимости риска до 77 б.п. с 228 б.п. в июле. Мы считаем, что такая динамика отражает два фактора: сокращение просроченных кредитов на 11 б.п. м/м до 2.54% и замедление роста кредитования. Также чистая процентная маржа продолжила восстановление с 1П13, достигнув высокого уровня 6.6%. С точки зрения балансового отчета мы считаем замедление роста розницы естественным процессом, отражающим замедление роста личных доходов. Что касается корпоративного сектора, рост выглядит слабым, однако скорее всего отражает приоритетность качества активов для банка.
Акции торгуются с P/BV 1.1x. Акции Сбербанка торгуются с 2013e P/BV всего 1.1x. Высокие уровни рентабельности в августе и с начала года — еще одно подтверждение нашей рекомендации "ПОКУПАТЬ".
Читайте также
Станислав Дударев
Складской дефицит: где инвестору сегодня искать ликвидные метры на юге РоссииРынок складской недвижимости юга России в 2026 году показывает околонулевую вакантность
Ирина Нежевская
Пять правил финансовой грамотности для детей и подростковДень защиты детей — не только праздник детства, но и важный повод задуматься, как мы защищаем наших детей
Андрей Елфимов
О чем молчат «раздолжнители» на пути к быстрой наживе за счет южан?Тренд на потребительское банкротство набирает обороты в России
Андрей Двоеглазов
Почему бизнес массово открывает брокерские счета?Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью
Сергей Кадакин
Кадровый голод в финансовом секторе — какие специалисты востребованы в банках?Банковская сфера хороша тем, что могут быть востребованы кандидаты любого возраста, пола и с любым образованием
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка