Фото ЮГА.ру
Взгляд БКС: Башнефть фундаментально недооценена, и корпоративные действия на ценовых уровнях ниже текущих крайне маловероятны.
Новость: "Продажа Башнефти в планы не входит" — АФК "Система". Вчера газета "Ведомости" сообщила о планах АФК "Система" по выходу из нефтяного бизнеса и продаже Башнефти компании бывшего вице-президента Роснефти Эдуарда Худайнатова. Однако затем президент АФК "Система" Михаил Шамолин выступил с опровержением потенциальной продажи.
Анализ: Башнефть также опровергает продажу. Сообщения о возможной продаже Башнефти появлялись этим летом уже дважды (в первый раз покупателем называлась Роснефть). В ходе недавнего conference call глава Башнефти Александр Корсик заявил после беседы с крупнейшим акционером Системы Владимиром Евтушенковым, что АФК "Система" не планирует выставлять свой нефтяной актив на продажу.
Рынок все же полностью не исключает подобной сделки, принимая во внимание ранее озвученные намерения АФК "Система "в отношении Башнефти (Ведомости, 26 апреля 2011 г.). В случае продажи влияние на миноритариев Башнефти будет в значительной степени зависеть от а) цены сделки и б) перспектив дивидендов.
Башнефть фундаментально недооценена на текущих уровнях. Хотя акции компании уже торгуются с премией к аналогам, ценовые уровни отражают высокий доход акционеров — а) щедрый дивиденд (доходность 8%) и б) высокий FCF (доходность в 2013-16 гг. в среднем 10%). Таким образом, корпоративные действия на уровнях ниже текущих, на наш взгляд, крайне маловероятны.
Читайте также
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков