Фото ЮГА.ру
Взгляд БКС: В то время как намеки менеджмента на увеличение дивиденда в сочетании с результатами лучше ожиданий представляют позитивный краткосрочный триггер для котировок, для кардинального улучшения отношения к инвестиционному кейсу компании потребуются более существенные сигналы.
Скорректированная EBITDA и чистая прибыль лучше консенсуса. Вчера РусГидро представила финансовые результаты за 2012 г. и провела conference call. Хотя по итогам года компания признала чистый убыток, результат был связан с неденежными списаниями и отчислениями в резервы. Скорректированные на неденежные статьи финансовые результаты РусГидро за 2012 г. по МСФО оказались лучше консенсуса в части EBITDA и чистой прибыли.
Менеджмент дает надежду на увеличение дивидендов. В ходе conference call менеджмент обозначил свое намерение предложить правительству увеличить коэффициент выплат дивидендов, чтобы достичь уровня в 25% чистой прибыли по РСБУ, который правительство считает целевым для госкомпаний. В прошлом году РусГидро направила на дивиденды около 8% чистой прибыли по РСБУ. По нашим оценкам, коэффициент выплат в 25% чистой прибыли предполагает дивдоходность на уровне примерно 1.7%, исходя из текущих цен.
Требуются более сильные сигналы. В то время как возможное увеличение дивидендов в сочетании с результатами лучше ожиданий – позитивный краткосрочный триггер для котировок, разворот инвестиционного кейса РусГидро в сторону дивидендной истории требует более сильных сигналов того, что правительство готово одобрить распределение более существенной части прибыли компании среди акционеров.
Читайте также
Станислав Дударев
Складской дефицит: где инвестору сегодня искать ликвидные метры на юге РоссииРынок складской недвижимости юга России в 2026 году показывает околонулевую вакантность
Ирина Нежевская
Пять правил финансовой грамотности для детей и подростковДень защиты детей — не только праздник детства, но и важный повод задуматься, как мы защищаем наших детей
Андрей Елфимов
О чем молчат «раздолжнители» на пути к быстрой наживе за счет южан?Тренд на потребительское банкротство набирает обороты в России
Андрей Двоеглазов
Почему бизнес массово открывает брокерские счета?Российский бизнес переживает тихую революцию в управлении ликвидностью
Сергей Кадакин
Кадровый голод в финансовом секторе — какие специалисты востребованы в банках?Банковская сфера хороша тем, что могут быть востребованы кандидаты любого возраста, пола и с любым образованием
Наталия Жарикова
Южане всё активнее используют аккредитивы в расчётах по сделкамЕсли раньше многие пользовались банковскими ячейками, то сейчас всё чаще интересуются онлайном
Сергей Кадакин
Как копить с помощью государства?Программа подходит для долгосрочных пенсионных накоплений, которые позволят обеспечить более высокий уровень жизни при выходе на пенсию
Лариса Безделева
Спрос на премиальную недвижимость растет со стороны молодых семей с высоким уровнем дохода и предпринимателейПремиальное жильё не теряет свою ценность со временем
Лариса Безделева
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 разаСамыми востребованными в 2024 году остаются программы «Господдержка 2020», семейная и ИТ-ипотека
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка