Цены ОФЗ в понедельник снизились на негативном внешнем фоне

1 ноября 2022, 11:50 Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ

Фото пресс-службы ПСБ

В понедельник индекс цен гособлигаций RGBI снизился на 0,26%, доходность индекса выросла до 9,23% (+5 б.п.). Наиболее сильная коррекция проходила в ОФЗ срочностью 1-7 лет, на этом участке доходность выросла в среднем на 12 б.п. Длинные ОФЗ выросли в доходности в среднем на 2 б.п.

Снижение цен ОФЗ проходило на фоне ухудшения конъюнктуры глобальных рынков облигаций после слабой статистики по ЕС. Доходность UST-10 выросла до 4,05% (+3 б.п.), UST-2 — до 4,49% (+7 б.п.), доходность 10-летних гособлигаций Германии — до 2,14% (+4 б.п.). Инвесторы негативно отреагировали на данные по ускорению инфляции в еврозоне в октябре до 10,7% по сравнению с 9,9% в сентябре, что усиливает ожидания повышения базовых ставок ЕЦБ.

При этом рост ВВП Еврозоны в 3кв2022 г. замедлился до 0,2% кв/кв и на 2,1% г/г по сравнению с 4,3% во 2кв2022 г. Также вчера в фокусе внимания были данные по снижению индексов деловой активности в промышленности и сфере услуг в Китае в октябре. Замедление крупнейших экономик мира способствовало ухудшению настроений на сырьевых рынках. Вчера котировки нефти Brent снизились на 1%.

Сегодня с утра на глобальных рынках наблюдается повышение спроса на рисковые активы, что может оказать поддержку рынку рублевых облигаций. С учетом замедления инфляции в РФ и солидной премии в ОФЗ к ключевой ставке ЦБР мы ждем восстановления котировок ОФЗ и снижения доходности.

В ближайшие дни наиболее важными событиями для российского долгового рынка будут параметры и итоги аукционов Минфина РФ по размещению нового госдолга, данные по недельной инфляции в РФ, итоги заседания ФРС.