Укрепление рубля и снижение доходности облигаций на глобальном рынке поддерживает спрос на ОФЗ

25 мая 2022, 12:08 Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ

Фото пресс-службы ПСБ

Во вторник торги ОФЗ проходили на повышенных оборотах. Объем торгов по индексу RGBI составил 15,4 млрд руб. Инвесторы активизировали покупку среднесрочных и длинных гособлигаций. Наибольший объем сделок пришелся на ОФЗ 26232, ОФЗ 26236, ОФЗ 26221 (срочность бумаг 5–11 лет). Индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,02%.

Доходность длинных бумаг снизилась на 3–8 б.п. Спрос на длинные ОФЗ поддерживают ожидания замедления инфляции и более быстрого снижения ключевой ставки ЦБР. Укрепление курса рубля и снижение доходности облигаций на глобальном рынке также выступают поддерживающими факторами для российских облигаций. Доходность UST-10 вчера снизилась до 2,86% (-10 б.п.), рубль проторговывал диапазон 56–57 за доллар, обновляя максимум с 2018 г.

Сегодня ожидаем боковую динамику на рынке рублевых гособлигаций. Активизация покупок ОФЗ может пройти в четверг-пятницу, если данные по недельной инфляции подтвердят ожидания инвесторов по замедлению темпов роста потребительских цен.

В корпоративном сегменте отметим новость о планах Группы Сегежа провести 26 мая сбор заявок на облигации серии 002Р-04R. Компания имеет кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне «ruА+». Ориентир доходности облигаций предполагает премию к ОФЗ в размере 330–350 б.п., что соответствует 14,0–14,2% годовых. Оферта через 1,5 года. Объявленные параметры размещения выглядят интересно для покупки. Находящиеся в обращении облигации компании торгуются с доходностью 12,9–13,5% на срок 0,7–2,5 года и с премией к ОФЗ около 270 б.п.