Как повлияет ЧМ-2018 на российские рынки?

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК TeleTrade

Традиционно в стране, принимающей Чемпионат мира по футболу, во время его проведения есть тенденция к укреплению национальной валюты примерно на 2%. Это связано с увеличением спроса на неё со стороны туристов-болельщиков и с притоком иностранной валюты в страну. По оценке правительства России на основе исследования мировой консалтинговой компании McKinsey, на ЧМ -2018 ожидается приезд порядка 450-500 тыс. иностранных гостей, в среднем на 12 дней. Их валютные расходы непосредственно на ЧМ-2018 в рублёвом эквиваленте составят 121 млрд руб. При грубом подсчёте, это 10 млрд руб. в день.

Сравним такие данные со среднедневным объёмом торгов валютой на МосБирже в апреле 2018 г. — 1 446 млрд руб.

Таким образом, только за счёт болельщиков спрос на рубли может подняться сразу на 8-9%. Это способно привести к укреплению рубля на «традиционные» 2%, то есть до 60,4-61 руб. за доллар в июле.

Отметим, конечно, что такой прогноз «очищен» от других факторов, которые действуют в тот же период — нефтяные цены, геополитика, курс доллара и процентные ставки в мире и пр. Любой из них может поменять ситуацию и в «плюс», и в «минус». Например, в самый разгар чемпионата, 22 июня, состоится саммит стран ОПЕК+. На нём могут быть обозначены решения по дальнейшей судьбе соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти, что очень сильно влияет на цены российских активов.

Но независимо от этого наибольшее позитивное влияние от ЧМ почувствуют на себе туристический, гостиничный, торговый, ресторанный, транспортный, телекоммуникационный бизнес, особенно в городах проведения матчей.

На фондовом рынке ситуация отразится, вероятно, также положительно на фоне общего внимания к стране, притока средств, предпосылок для роста инвестиций. Индекс МосБиржи в последние месяцы в целом находится на подъёме. Он способен в связи с чемпионатом, вслед за футбольным мячом показать взлёт и превзойти рекорды последних лет, уйдя выше 2400 пунктов.

С позиций валютного рынка влияние ЧМ-2018 кратковременно. На рубль в целом действуют факторы давления сильнее, чем поддержки. Это вероятная корректировка нефтяных цен далее вниз от достигнутых пиков в $80/баррель по Brent, повышение процентных ставок Федрезервом в США, риски расширения санкций и пр. Поэтому после мундиаля вновь есть вероятность постепенного ослабления рубля к уже достигавшимся в текущем году уровням 64-64,5 рублей за доллар.

Долгосрочное влияние ЧМ на поток туристов и инвестиции в целом позитивное. По оценке McKinsey, инвестиции в связи с ЧМ уже в 2017 г. составили 224 млрд руб., в 2018 будут 114 млрд руб, и даже в 2019-2023 г.г. в среднем по 110-140 млрд руб ежегодно. А туристы и после чемпионата, но в связи с его воздействием, будут приносить по 40-70 млрд руб. ежегодно в 2019-2023 г.г.

Но при этом расходы на чемпионат не окупятся. Это — тоже «мировой стандарт», очень актуальный и для России. Но организация чемпионатов мира никогда и не рассчитана на окупаемость. Здесь стимулы иные — престиж страны, её имидж, политические преимущества и пр.