Европейские валюты заигрались

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После того, как работу американского правительства удалось возобновить после трехдневного перерыва, доллар немного подрос. Однако восстановлению определенно не хватает импульса, хотя доходность 10-летних трежерис остается высокой. Участники рынка по-прежнему не верят в доллар, хотя ослабление давления в краткосрочной перспективе — уже маленькая победа для многострадальной валюты, которая с наступлением нового года не смогла избавиться от натиска медведей.

Фундаментальная слабость доллара сейчас явно присутствует, и прежде всего она обусловлена разочарованием в Трампе, которое не смогло развеять принятие закона о налоговой реформе. Беспокоит игроков и перспектива замедления темпов ужесточения политики ФРС, особенно на фоне все более агрессивной риторики мировых Центробанков. Ухудшение экономических показателей, отсутствие уверенного импульса роста инфляции и смена власти в Федрезерве формируют предпосылки для снижения ожиданий относительно повышений ставки в Штатах.

Но помимо негативных факторов для самого доллара присутствуют и драйверы, подпитывающие силы его конкурентов. Евро торгуется вблизи 3-летних максимумов и пользуется спросом на спадах, радуясь темпам экономического роста в еврозоне. Сегодняшние данные подтвердили, что экономика региона находится в хорошей форме. Исследование института ZEW показало, что деловые и экономические настроения в Германии и еврозоне превысили прогнозы в январе, начав год на мажорной ноте.

Фунт тем временем обновляет максимумы середины 2016 года, утром покусившись на отметку 1.40, продолжая закладывать в цену снижение вероятности реализации сценария «жесткого» Брекзита.

Однако в краткосрочной перспективе для обеих европейских валют присутствуют понижательные риски, и, учитывая их перекупленность, коррекция может оказаться внушительной. В случае с евро это грядущее заседание ЕЦБ, а, точнее, потенциальная осторожная риторика Драги. Фунт же может сползти вниз на любом негативном сигнале со стороны Евросоюза в рамках переговоров.