Главный посыл нефтяным быкам последних дней был связан с Трампом

Николай Подлевских, аналитик ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

В более широком диапазоне цены нефти хоть и совершают заметные колебания, но в целом продолжают консолидироваться вблизи отметки $58 за баррель по сорту Brent. На чашах весов, определяющих их дальнейшее движение, лежат сильные и равновеликие аргументы. Так что загадывать с высокой достоверностью поведение цен нефти на ближайшую перспективу затруднительно. За снижение цен голосует окончание автомобильного сезона и связанное с этим неизбежное снижение уровней переработки и потребления нефти. Есть и другие опасения по поводу возможного торможения роста потребления. Важным обстоятельством можно считать трансформацию планов СА о проведении IPO. Возможная продажа пакета акций Saudi Aramco в одни руки избавит СА от необходимости бороться за поддержание высоких нефтяных цен. Указанные обстоятельства питали проявившуюся в средине прошедшей недели слабость нефтяных цен. Они так же будут действовать и в среднесрочной перспективе ближайших месяцев.

Отметим, что снижение цены в средине прошлой недели происходило на фоне бычьих факторов — сильного провала добычи нефти в США (из-за урагана "Нейт") и перспектив снижения поставок на мировой рынок нефти из Ирака. Указанные обстоятельства и на наступающей неделе будут оставаться важными героями на авансцене динамики нефтяных цен, не позволяя им резко двигаться вниз. Тем более что к ним в конце недели добавился еще один весомый фактор — Иран. Возникшую после речи президента США возможную перспективу сворачивания добычи нефти в Иране быки в конце недели использовали для своего финального наступления. Прозвучавшие в речи Трампа планы по отказу от соглашения по иранской ядерной программе, рынок уже не смог игнорировать, и к концу недели цены довольно активно подросли. Бычьему задору способствовали также данные о продолжающемся снижении буровой активности в США и Канаде.

На наступающей неделе будут оставаться важными данные о развитии динамики запасов и добычи нефти в США, а также того, что происходит с буровой активностью. Особенно интересной будет динамика "послеураганного" восстановления добычи нефти в США. Конкретикой будет наполняться тема по возможному выходу США из соглашения по иранской ядерной программе. (С пятницы Трамп уже успел значительно отыграть назад). Так что здесь возможные различные сценарии, тем более что Трамп и в этом вопросе ведет себя подобно ветреной женщине.

Сентябрьские данные мониторингового комитета о примерном выполнении странами ОПЕК+ соглашения о добыче способствуют силе нефтяных цен. Напомним то, как министр энергетики Новак во вторник оценил текущее состояние дел. "За 9 месяцев общее исполнение соглашения составило 102%. Если за 8 месяцев было 99%, сейчас уже 102%. И это, конечно, беспрецедентный уровень". Но вот подготовка к еще весьма отдаленной встрече ОПЕК, намеченной на конец ноября, пока будет проходить скорей слабым фоном для динамики цен. Здесь основная интрига будет состоять в планах подтягивания новых участников для присоединения к соглашению ОПЕК+. В картельном задоре глава ОПЕК предлагает даже США присоединиться к соглашению. (Но все же было бы удивительным участвовать в этом стране нетто импортеру нефти). А уже связанные соглашением страны ОПЕК+ предпочтут не принимать окончательных решений о его возможном продлении до дальнейшего прояснения перспектив изменения добычи в Иране, иракском Курдистане, США, да и в других потенциально динамичных регионах добычи. По этой причине вопрос о продлении соглашения ОПЕК+, скорей всего, будет решаться не в ноябре, а уже в начале следующего года.