Какое может быть спокойствие на рынке, если нефтяные прогнозы так сильно расходятся?

Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

В тот момент, когда снижению цены на сырьевые товары, к примеру, на металлы и нефть, наш рынок «не держит удар». Вчера индекс РТС «потерял в весе» 2%. Еще одном неприятным фактором для рынка является политическая напряженность. 8 июня состоятся парламентские выборы в Великобритании. По данным опросов, сократился отрыв правящей партии от конкурентов. Партия премьер-министра Терезы Мэй обгоняет партию Лейбористов теперь только на 6 процентных пунктов. «Если Мэй выиграет с тем отрывом, который имеет место сейчас, то это будет иметь несколько негативный эффект на процесс переговоров (по выходу Великобритании из ЕС), — считает аналитик Natixis Бернард Дада.

На индекс ММВБ также вчера усилилось давление. То есть мы сейчас пытаемся пройти минимальные уровни, которые были показаны 17 и 20 апреля, когда мы вплотную приближались к отметке 1900. Тогда индекс сумел отскочить вверх. Пока сложно сказать, как будет на этот раз, так как все три ведущие индексные бумаги — «Сбербанк», «Газпром» и «ЛУКОЙЛ» находятся под давлением. Им вторит «Норильский никель», в некоторой степени Мосбиржа пытается стабилизироваться. То есть большая часть индексных бумаг под давлением. Выходящая с определённым опозданием статистика говорит нам о том, что уже седьмую неделю идёт отток из фондов, которые ориентированы именно на Россию. В целом на Российском рынке мы видим такое, когда происходят какие-то «форсмажорные» обстоятельства, например, события на Украине в 2014 или опасения по поводу Греции. Такие массированные продажи параллельны по всем ведущим бумагам, значит идёт какой-то выход из нашего индекса и сложно сказать, когда он закончится. А даже когда выход закончится, спокойным второе полугодие не будет и это хорошо для спекулянтов.

Какое может быть спокойствие на рынке, если нефтяные прогнозы на конец года так сильно расходятся? Аналитики BlackRock ожидают, что цены на нефть будут оставаться в коридоре, пока не будет подтверждения снижения объемов предложения на рынке. Их коллеги из Goldman Sachs ждут в конце года цену $55,39, а аналитики Morgan Stanley ждут в конце года цену $65 за баррель. Зампред Центробанка Ксения Юдаева заявила, что цены на «чёрное золото» могут вернуться к 40 долларам за баррель. Для нашего фондового рынка большая разница: $40 за баррель или $65. Будет Китай замедляться — «нефтебыкам» будет плохо.

«Последние официальные показатели по PMI послужили очередным свидетельством в пользу того, что давление вниз на экономический рост в последнее время ослабло», — говорит экономист по Китаю в Capital Economics Джулиан Эванс-Притчард. «Однако на счет более далекой перспективы, у нас есть подозрения, что имеющая на данный момент место стабильность окажется временным явлением. Учитывая, что борьба правительства с финансовыми рисками сказывается на росте объемов кредитования, будет трудно избежать снижения темпов экономического роста уже в ближайшие месяцы», — считает экономист. Специалисты агентства Moody's ожидают замедления экономического роста в Китае позднее в этом году на фоне вступления в силу мер по сжатию ликвидности в стране. По прогнозам Moody's, экономический рост в Китае в 2017 году составит 6,6%. Это соответствует целевому уровню правительства страны (минимум 6,5%).

Американский рынок закрылся с небольшим снижением. «Рынок труда продолжает сжиматься, причем в большинстве регионов отмечается нехватка работников в расширившемся спектре профессий и регионов», — говорится в обзоре ФРС. Тем не менее, «большинство компаний по всем регионам отметили, что последняя тенденция в плане роста зарплат не изменилась, и рост зарплат продолжает оставаться умеренным». Ближайшее заседание Комитета FOMC ФРС США по монетарной политике состоится 13-14 июня. Инвесторы оценивают вероятность повышения ставок ФРС по результатам этого заседания почти на 90%, согласно ценам на фьючерсные контракты на федеральные фонды.