Согласно опубликованному ЦБ обзору банковского сектора, в апреле банками была получена прибыль в размере 214,7 млрд руб., что почти в два раза больше м./м. и является максимальным месячным значением за последние годы (с начала года прибыль составила 553,3 млрд руб., что соответствует ROE 19,2% на основе балансового капитала), при этом доля Сбербанка в прибыли снизилась с 45% до 37% (это свидетельствует об улучшении показателей остальных банков). Основным фактором всплеска прибыльности является роспуск резервов (их объем сократился на 40 млрд руб.), что сопровождалось снижением просроченной задолженности (на 103,5 млрд руб., благодаря корпоративному сегменту).
В валютной части баланса корпоративное кредитование выросло почти на ту же величину, на которую сократились кредиты финансовым организациям, в итоге валютное кредитование почти не изменилось (произошло лишь технические перераспределение, что в последние месяцы часто наблюдается и обусловлено необходимостью выполнения нормативов Н6, Н25.1 на кредитование группы заемщиков как связанных между собой, так и с банком). С клиентских счетов ушло 3,7 млрд долл., для сравнения — в марте отток составил 1,6 млрд долл. Таким образом, в результате кредитно-депозитных операций произошел отток валютной ликвидности из системы.
Для покрытия этого оттока, а также погашения части задолженности перед ЦБ (которая сократилась на 0,6 млрд долл. до 4,2 млрд долл.) и перед банками-нерезидентами (-0,4 млрд долл. до 16,1 млрд долл.) локальным банкам потребовалось использовать свои ликвидные активы (корсчета и депозиты в банках-нерезидентах) в объеме 2,7 млрд долл., а также высвободить средства из портфеля евробондов. По нашим оценкам, в апреле ОВП на балансе уменьшилась (часть валютных активов была сконвертирована в рублевые активы) на 1,9 млрд долл. (в предшествующем месяце, напротив, произошло увеличение ОВП на 3,6 млрд долл.). Оставшийся избыток валютной ликвидности (=превышение высоколиквидных активов над валютными остатками на расчетных счетах) мы оцениваем в 10,9 млрд долл., чего достаточно, чтобы пройти предстоящий в летние месяцы отток валютной ликвидности из системы (обусловленный отрицательным сальдо счета текущих операций).
В рублевой части баланса наблюдалось увеличение кредитной активности (прирост кредитного портфеля составил 218 млрд руб.), при этом на рублевые счета клиентов поступило всего 88 млрд руб. (со счетов корпораций ушло 26 млрд руб.). По-видимому, в апреле корпорации привлекали рублевые кредиты для выплат по внешнему долгу или финансирования закупок импортного оборудования (с учетом стоимости валютного свопа рублевое финансирование стоит меньше, чем валютное).
Таким образом, в апреле в целом по системе приток валютной ликвидности сменился оттоком, который пока не оказывает влияния на курс рубля и стоимость валютной ликвидности (спреды IRS-CCS, MosPrime-FX Swap вблизи минимумов). Изменение ситуации может произойти в конце июня (ждем ослабление рубля и удорожание валютной ликвидности) в результате сокращения избытка валютной ликвидности.
Читайте также
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеБанки готовились к повышению ключевой ставки, но ожидали изменения на 1 процентный пункт
Лариса Безделева
В южных регионах России спрос на строительство домов вырос в 4 разаАналитики Сбера фиксируют рост спроса на строительство домов с привлечением ипотеки
Евгений Легуш
Спрос на высокотехнологичные сервисы для госсектора растетВ числе ключевых задач — поиск и развитие новых инвестпроектов, модернизация инфраструктуры
Сергей Котов, инвестсоветник «Открытие Инвестиции»
Обзор недели: Котировки нефти положительно влияли на настроения российских инвесторовРоссийский фондовый рынок вновь пытался преодолеть важный уровень поддержки 3000 пунктов по индексу Мосбиржи