Перемены в геополитической ситуации играют против рубля, несмотря на рост цен на нефть

Станислав Клещев, главный аналитик ВТБ24

Последние события в Сирии оказали влияние на настроения инвесторов и  увеличили спрос на защитные активы. Золото обновило максимумы с начала года, а доходность 10-летних казначейских облигаций минимумы за этот же период. Котировки Brent вернулись выше $55, полностью отыграв мартовское снижение. Нельзя исключать увеличения стоимости страховки от дефолта по российскому долгу, что способно оказать давление на еврооблигации отечественных компаний.

Как будут развиваться российско-американские отношения станет понятно уже через несколько дней по итогам визита госсекретаря США в Москву. Стоит отметить, что сирийский вопрос оказывает влияние, прежде всего на рынок нефти и на оценку инвесторами российских активов (как из-за привязки к конъюнктуре рынка нефти, так и по причине ограничений, которые могут быть скорректированы в зависимости от развития отношений с Западом). Остальные рынки в целом безразличны к происходящему в Сирии. В большей степени международных спекулянтов будут интересовать результаты саммита США-Китай и данные по рынку труда в США.

Что касается российской тематики, то следует ожидать усиления давления на рубль. Публикация прогнозов Минэкономики по курсу доллара США на уровне 68 руб. к концу текущего года является серьёзным основанием для «быков» по рублю задуматься о справедливости текущих курсовых значений по национальной валюте.  Мы исходим из более оптимистичного прогноза цен на нефть, чем Минэкономики,  но тоже видим потенциал роста доллара выше 60 руб. в ближайшие месяцы.

Основные новости:

— Минэкономики РФ прогнозирует средний курс доллара в 2017 г на уровне 64.2 руб., на конец года — 68 руб.;

— Скорректированная чистая прибыль Россетей в 2016 г по МСФО выросла на 44% до 145 млрд руб., скорректированная EBITDA — 323 млрд руб. (+18%); 

— Чистая прибыль Лензолото в 2016 г по МСФО сократилась на 43% до 2.57 млрд руб. при росте выручки на 20%;

— Татнефть в 1 кв. 2017 г увеличила добычу на 4%;

— MD Medical Group готовит допэмиссию на 11% УК;

— En+ может провести IPO на $2 млрд в Лондоне в течение 3 месяцев;

— Telenor размещает 4% акций Veon (экс-Vimpelcom) по $3.75 (дисконт к рынку 5%).