Слабые результаты Магнита повышают шансы НОВАТЭКа подняться на 4 место в MSCI Russia 10/40

Станислав Клещев, главный аналитик ВТБ24

Ключевым событием дня для рынков без всяких сомнений может оказаться пресс-конференция Д.Трампа. Учитывая, что круг затронутых вопросов может оказаться широчайшим, любые высказывания избранного президента США по поводу реализации экономической составляющей своей предвыборной программы и сотрудничеству США с другими странами способны оказать сильное влияние на настроения инвесторов. Базовыми при этом должны оставаться ожидания ускорения темпов роста американской (и глобальной) экономики за счёт фискальных методов стимулирования и основанные на этом перспективы более высоких процентных ставок ФРС и сильного доллара. Вероятное ускорение темпов роста мировой экономики оказывает поддержку рынку промышленных металлов. Акции российских металлургов в условиях роста цен на производимую продукцию с одной стороны и ослабляющегося вслед за нефтью курсом рубля способны чувствовать себя лучше других секторов. ГМК Норникель — один из основных фаворитов. Рост цен на медь с начала года приближается к 5%, никеля — более 6%, платины — 8%, палладия — 12%. Весьма удачное начало нового календарного периода.

Данные о запасах нефти в США — «плановая» интрига для нефтяного рынка. С начала недели нефть активно продают в американскую сессию. Сегодня Brent вновь торгуется на 1% ниже значений, которые были в момент закрытия основных торгов на Московской бирже. Игроки нефтяного рынка в большей степени обращают внимание на рост добычи в Ливии, увеличение буровой активности в США и продажу нефти из иранских хранилищ, чем на выполнение странами ОПЕК и независимыми производителями взятых на себя обязательств по ограничению добычи. Публикация данных о запасах нефти в США в этом потоке разнонаправленной информации как раз способна задать результирующий вектор.

И в заключении о главном разочаровании вчерашнего дня — операционных результатов Магнита за 2016 г. Нереализованный прогноз по выручки и открытию магазинов — это разочарование для инвесторов, веривших в способность компании добиваться поставленных целей. Для растущей истории, каковой является Магнит — это удар вдвойне. Выход инвесторов из бумаги в таких условиях понятен. Дневной объём торгов на одном уровне с Газпромом (почти 4 млрд руб.) говорит сам за себя. Не исключено, что выход инвесторов из бумаги продолжится, хотя определяющими для принятия решения обещают быть финансовые результаты компании, публикуемые 27 января. При этом, рассуждая об отношении инвесторов к акциям Магнита не забываем про соперничество Магнита и НОВАТЭКа за позицию №4 в MSCI Russia 10/40, обеспечивающую «удвоенный» вес акций лидера в индексе. Отставание акций Магнита в динамике от бумаг НОВАТЭКа в свете последних новостей несёт реальную угрозу потери 4 места и, как следствие, вынужденных продаж акций ритейлера индексными фондами уже в феврале.