Нефть приостановила рост

Роман Ткачук, ИК "Окей Брокер"

После бурного роста нефтяных котировок в конце сентября-начале октября, на этой неделе Brent консолидировалась в районе $51,5-53. Похоже, позитивные факторы, такие как сокращение квот на добычу нефтедобывающими странами и ураган "Мэтью" в Мексиканском заливе, который может привести к сбою поставок чёрного золота, уже заложены в цены. Расти с текущих уровней становится сложнее. Мы не исключаем локальных попыток подъёма Brent к $54,5, но продолжения бурного роста цен ждать не стоит.

На прошлой неделе коммерческие запасы нефти в США повысились на 4,85 млн баррелей (рынок не закладывал столь сильный рост). При этом Минэнерго США внесло изменения в методику расчётов (в коммерческие запасы нефти теперь не будет включаться нефть, добытая на земле, взятой в аренду). Добыча в США за неделю сократилась на 17 тыс. баррелей в сутки до 8,45 млн баррелей.

На прошлой неделе количество активно работающих буровых установок выросло на четыре единицы, до 432 установок (ещё на три увеличилось число установок в Канаде). За последние недели количество активных буровых в США и Канаде суммарно выросло уже на 44 штуки. Можно констатировать, что на фоне восстановления нефтяных котировок добыча в США активизируется. Мы не удивимся, если вслед за этим будут новости о возобновлении сланцевых проектов и переизбытке энергоносителей в мире. На этом фоне вероятен откат нефтяных котировок вниз.

На фоне отката вниз нефтяных котировок, курс USD/RUB в моменте поднимался до 63,5 руб., но всё же на конец недели он вернулся к 63 руб. Динамика пары евро/рубль была достаточно волатильной на прошлой неделе, диапазон торгов составил 68,9-70. В итоге прошлую неделю EUR/RUB завершил ближе к нижней границе обозначенного интервала на уровне 69,1 руб.

В последние недели российская валюта выглядит достаточно сильно. Отдельно отметим, что с понедельника курировать денежно-кредитную политику Банка России будет лично Эльвира Набиуллина. Впрочем, серьёзных изменений мы не ждём. На наш взгляд, до конца года более вероятно небольшое ослабление рубля. Причина тут и в том, что российским компаниям предстоят крупные выплаты по внешним займам до конца года (более $20 млрд), и что сильный рубль не нужен ни Минэнерго, ни Центробанку РФ. Против рубля и геополитика — западные страны обсуждают новые санкции в отношении России.