Goldman Sachs Group Inc. говорит, что может появиться стратегическая возможность покупки золота

Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Goldman Sachs Group Inc. говорит, что может появиться стратегическая возможность покупки золота, если цены упадут существенно ниже $1250 за унцию. В первом полугодии цены на золото демонстрировали очень хорошую динамику, так как ФРС отказалась от дальнейшего повышения ставок и существенно возросли политические риски на фоне референдума в Великобритании по выходу из ЕС. Теперь ралли золота приходит конец. Ужесточение монетарной политики ФРС к концу года становится всё более вероятным, и это обстоятельство укрепляет доллар. Падение золота происходит на фоне беспокойства инвесторов, что, возможно, ведущие центробанки мира, в том числе ЕЦБ и Банк Японии, почти исчерпали свои возможности, то есть приблизились к пределам возможностей монетарной политики в плане поддержки экономического роста.

"Мы считаем, что в случае, если массовые продажи золота приведут к его падению ниже $1250, то это предоставит стратегическую возможность для покупки, учитывая, что остаются существенные риски понижения для темпов роста мировой экономики и что на рынке, скорее всего, сохранится беспокойство касательно способности монетарной политики отвечать на возможные шоки для экономического роста", — сообщили аналитики в отчете. Goldman сохраняет преимущественно нейтральный прогноз по золоту до конца года после коррекции. Банк отметил, что падение цен вызвано не оттоком вкладов из золотых ETFов. Объемы держания золота в ETFах преимущественно увеличиваются.

"Не похоже, что падение цен вызвано ликвидацией физического золота в ETFах", — сообщают аналитики. "Драйверы сильного роста спроса на золото в физических ETFах и на слитки в течение 2016 года, скорее всего, сохранятся, в том числе продолжительный сильный спрос на физическое золото как стратегический инструмент хеджирования". В июнеGoldman повысил прогнозы на три, шесть и 12 месяцев на $100, и они составили, соответственно, $1300, $1280, и $1250 за те периоды. Риски для прогноза банка на конец года, $1280, вероятнее всего, смещены в сторону снижения, сообщил банк в отчете. Банк оценивает вероятность роста ставок ФРС США до конца года на уровне 65%, что соответствует ожиданиям рынка.