И снова 1.12 по евро-доллару

Алексей Михеев, аналитик инвестиционного департамента ВТБ24

Итак, показав в понедельник локальный максимум на отметке 1.1279, пара евро-доллар пошла вниз и снова вернулась к 1.12. Таким образом, пара по-прежнему, по сути, стоит на месте. Хотя внутри дня движения все же есть, их размер сокращается все сильнее. Технически евро-доллар с середины августа находится в сходящемся треугольнике с горизонтальной поддержкой на 1.1120 и нисходящим сопротивлением, последний отскок вниз прошел как раз от сопротивления. Впрочем, обычно, как только фигура становится четко видной и очевидной всем, она быстро ломается. Если исходить из спекулятивных соображений, то первая цель – это стопы как раз под поддержкой 1.1120, это уровень, ниже которого евро-доллар не смог опуститься перед заседанием ФРС 21 сентября, а также отскакивал от него и в конце августа-начале сентября. Но самые “жирные” стопы лежат под уровнями 1.0950 (июльские минимумы) и далее 1.0910 (минимум, показанный на итогах референдума по Брекзиту 24 июня). Ниже 1.09 цена не была с марта этого года. Мы по-прежнему считаем, что, по-хорошему, глобально идти наверх надо, только забрав стопы снизу. И тот факт, что начатый на прошлой неделе и продолженный в понедельник рост захлебнулся, поддерживает наш прогноз. Если не пошли вверх, остается идти вниз. Хотя на чем вообще идти в какую-либо сторону, теперь непонятно, все важные новости уже вышли. Интересно, что доллар вырос, несмотря на то, что вероятность повышения ставки ФРС в декабре упала уже до 49%. Весьма осторожные выступления нескольких представителей ФРС этому способствовали. Здесь ничего удивительного, мы еще полгода назад писали о том, что ставку в этом году не повысят, а затем вероятно снижение ставки обратно на ноль или даже старт QE4.

Что касается нефти, то как она выросла в понедельник более чем на 3%, так и упала обратно на ту же примерно величину во вторник после того, как министр нефти Ирана заявил, что не собирается останавливать добычу нефти, пока она не вырастет до 4 млн. барр. в сутки. Конечно, в этом заявлении не было решительно ничего нового, но для нефти обычны движения на столь незначительных поводах. Министр энергетики РФ Александр Новак заявил, что Россия будет продолжать консультации с ОПЕК “несмотря на итоги Алжира”. Надо признать, что есть опасность, что по итогам переговоров в Алжире нефть сильно упадет, хотя никто от Алжира всерьез ничего не ждет. Мы уже видели, как неспособность ОПЕК договориться “по факту” события вызывает резкое падение нефти. Однако в этот раз мы не ждем, что падение нефти будет сколько-нибудь долгим. В прошлый раз, снизившись до 41.50 в начале августа, нефть в течение двух с небольшим недель вылетела обратно к 51. Очевидно, что для производителей нефти между 40 и 50 долл. за баррель – большая разница. Если при 47-50 долл. за баррель количество буровых установок начинает расти, хотя и медленно, и производство нефти в США замедляет падение, то при 40, как показывает опыт, нефтяникам становится гораздо хуже. Так что рынок нефти пока нашел какое-то равновесие, и вряд ли надолго выйдет из диапазона 45-50 долл. за баррель.