Под конец квартала рынки могут ещё подрасти

Станислав Клещев, главный аналитик ВТБ24

Сегодня завершение недели. От того, как сегодня отторгуются рынки, будет зависеть настроение с которым инвесторы начнут следующую торговую пятидневку. Причём, это будет не обычная неделя, а неделя, завершающая квартал. Причём, весьма неплохого для рынков квартала, связанного с их восстановлением после провала, вызванного итогами британского референдума по выходу из ЕС. Рост Индекса MSCI EM, к слову сказать, с начала квартала превысил 10%, что очень неплохо. Обоснованным представляется желание управляющих зафиксировать часть прибыли по результатам отчётного периода, тем более, что впереди – на горизонте до конца года – события политического характера, будь то выборы президента в США или референдум в Италии. Даже предстоящая на следующей неделе встреча ОПЕК и её результат – это вопрос в большей степени политики, чем экономики. При других обстоятельствах, договорённость о заморозке объёмов добычи была б достигнута раньше и при более низком уровне цен. При всём этом главным риском для рынков продолжает выступать декабрьское заседание Федрезерва, с его готовностью осуществить повышение ставки на 25 б.п. до конца года.

Весь вопрос заключается в том – будет ли фиксация сейчас, или же она будет отложена на октябрь. Полагаем, что в последнюю неделю сентября у рынка сохраняются шансы подняться ещё выше. При этом для российского рынка акций определяющим продолжает оставаться вопрос ограничением предложения нефти на рынке и соответствующей динамикой цен на "чёрное золото". Полагаем, если до понедельника мы не услышим новостей о срыве планов "заморозки" добычи, то вероятность «сделки» в Алжире заметно возрастёт. Это должно будет толкать котировки нефтяных фьючерсов дальше наверх.