Комментарий по ключевой ставке

15 сентября 2023, 15:30 Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги

Фото предоставлено пресс-службой ПАО Московская Биржа

В связи с повышением ключевой ставки можно ожидать дальнейшего роста ставок по депозитам и кредитам. По вкладам, в первую очередь, рост коснется ставок по краткосрочным продуктам. Согласно индексу доходности вкладов от аналитического центра Финуслуг, средняя доходность депозитов на три месяца в топ-50 банков составляет 10,45%, на 6 месяцев — 10,15%, на год — 9,43%.

За прошедший месяц после внепланового повышения ключевой ставки на 3,5 п.п. рост индекса ставок составил от 3,18 процентных пункта (для краткосрочных вкладов) и до 1,2 процентных пункта (для долгосрочных вкладов), а средняя доходность краткосрочных вкладов обогнала доходность "длинных" вкладов. Максимальные ставки на рынке достигают 12-14% (до года), 12,5% — долгосрочные вклады.

Тем не менее, средние ставки по краткосрочным вкладам остаются почти на 1,5 п.п. ниже текущего уровня ключевой ставки. Это говорит о том, что несмотря на жесткий сигнал Банка России в отношении денежно-кредитной политики до конца этого года, банки не ожидают, что текущий цикл повышения ставок будет долгим.

Банки не очень охотно поднимают и ставки по кредитам, но будут вынуждены это сделать, так как ключевая ставка выросла. По данным аналитического центра Финуслуг, индекс кредитов составляет 22,44%, с момента предыдущего заседания Банка России этот показатель вырос на 2,67 процентных пункта. Разница с текущей ключевой ставкой составляет почти 10 п.п. Во второй половине 2022 года при ключевой ставке в 7,5% разница достигала 13 п.п.