Замещающие облигации как альтернатива валютным депозитам

После начала СВО и обмена санкциями со странами Запада владельцы валютных депозитов в нашей стране столкнулись с тем, что практически все банки в РФ прекратили платить значимые проценты по ним, а зачастую еще и начали требовать комиссии за хранение. Российские брокеры также приняли ряд мер в отношении так называемых недружественных валют и ввели повышенные комиссии за их покупку и хранение. Некоторые валютные пары совсем исчезли из котировальных списков.

В результате владельцам валютных депозитов, инвесторам, которые делают ставку на девальвацию рубля стало проблематично находить инструменты, которые бы смогли удовлетворить их потребности. Однако во второй половине 2022 года на Московской бирже появился новый интересный инструмент для них — это замещающие облигации крупнейших российских эмитентов. Эти бумаги позволяют получать доходность в районе 6–7% годовых в долларах США или евро, сделка заключается в рублях по курсу ЦБ.

Замещающие облигации — это локальные, выпущенные и обращающиеся в российской юрисдикции долговые бумаги, которые держатель получает взамен замещаемых евробондов. Ключевые параметры — номинальная стоимость, срок погашения, купон — у локальных облигаций идентичны параметрам соответствующих выпусков еврооблигаций. Эти ценные бумаги выпущены с регистрационным кодом RU и их хранение осуществляется в правовом поле РФ, что позволяет убрать риск блокировок расчетов по таким облигациям. В основном купонный доход по замещенным облигациям выплачивается два раза в год в определенные даты, соответственно, можно заранее понимать, какую сумму и когда получит инвестор.

По мнению аналитиков «Открытие Инвестиции», потенциал роста курсовой стоимости этих бумаг может составить несколько пунктов в течение 2023 года. И можно сделать вывод, что на фондовом рынке РФ появился высоконадежный и высокодоходный инструмент с расчетами в валюте и возможностью в любой момент продать бумагу на Московской бирже без потери накопленного купонного дохода, как у обычных облигаций.