ПИФы в сентябре: бегство от рисков

Фото ЮГА.ру

На рынке паевых инвестиционных фондов в сентябре в целом продолжались те же тенденции, которые мы наблюдали в течение всего 2014 года. Десятый месяц к ряду управляющие компании регистрируют отток средств частных инвесторов из открытых ПИФов.

Дать экспертное заключение о ситуации по ПИФам в сентябре мы попросили директора БКС Премьер в Краснодаре Вадима Бражника.

В прошлом месяце ПИФы данной категории лишились порядка 600 млн рублей. И, несмотря на то, что в августе потери рынка составили значительно большую сумму – более 1,1 млрд рублей, в общей сложности, по данным профильных исследований, с декабря 2013 года открытые паевые фонды "похудели" уже более чем на 9,5 млрд рублей.

Но вернемся к тенденциям минувшего месяца. Что их определяло в первую очередь?

• Девальвация рубля. Она снижает привлекательность инвестиций в ПИФы, инвестирующие в отечественные активы. В сентябре курс доллара вырос почти на 7%. В целом на мировых рынках наблюдается тенденция укрепления доллара.
• Опасения скорого сворачивания QE3 в США;
• Сохранение геополитической напряженности в разных точках мира, прежде всего, на Украине;
• Снижение цен на нефть. Баррель марки Brent за сентябрь снизился в цене на 5,2%.

Волатильность российского рынка и негативный новостной фон вынуждали (и продолжают вынуждать) инвесторов уходить в консервативные и валютные стратегии. Оптимальным сочетанием параметров обладают фонды, вкладывающие в валютные активы, прежде всего фонды фондов.

Они обеспечивают защиту от обесценивания рубля и так называемых страновых рисков. Собственно, именно их "звездный час" мы и наблюдали в минувшем месяце. За сентябрь фонды данной категории привлекли без малого 600 млн рублей (это практически в пять раз больше объема средств, привлеченного в эти фонды в августе), а с начала года – 2,5 млрд рублей.

Заслуженным вниманием инвесторов пользовались в прошлом месяце фонды, инвестирующие в еврооблигации. Многие инвесторы, которые были нацелены на приобретение валюты, осознали, что наиболее эффективное решение в сложившейся ситуации – покупка не просто валюты, а валютных активов, что позволит не только уйти от риска девальвации рубля, но и зарабатывать фиксированный купонный доход в долларах в размере около 6-7%.

Вместе с тем, по нашим наблюдениям, многие инвесторы воспринимают текущую коррекцию на зарубежных рынках как отличную возможность для захода на западные рынки. Поэтому мы считаем, что спрос на фонды, которые позволяют диверсифицировать валютные и страновые риски, в октябре продолжится. И, судя по текущим тенденциям, такой выбор вполне оправдан.