Обзор рынка ПИФов в ноябре

Фото ЮГА.ру

Российский фондовый рынок в ноябре преимущественно торговался на уровнях начала года, пояснил директор БКС Премьер в Краснодаре Вадим Бражник.

В начале месяца инвесторы на фоне общего оптимизма на мировых фондовых площадках предприняли попытку закрепиться выше 1500 пунктов по индексу ММВБ, но уже со второй недели месяца рынок устремился вниз и в итоге вовсе ушел ниже 1450 пунктов. Индексы акций развитых экономик мира продолжили штурмовать исторические максимумы, в то время как динамика рынков акций развивающихся экономик была гораздо скромнее.

Поведение инвесторов на рынке коллективных инвестиций в ноябре было обусловлено рядом внутренних и внешних факторов. Из внутренних факторов можно выделить практически полное отсутствие внятной динамики индекса ММВБ.

Кроме того, активность Центробанка по оздоровлению банковской системы и отзыву лицензий у некоторых кредитных учреждений способствовала тому, что многие частные инвесторы перестали воспринимать депозит как единственный надежный инструмент для инвестирования и начали искать альтернативы.

Если проанализировать статистику по рынку открытых паевых инвестфондов в минувшем месяце, можно обнаружить несколько любопытных закономерностей.

Прежде всего, обращает на себя внимание продолжение активного притока в денежные фонды (+171 миллион рублей, или 9,25% за месяц), что говорит о росте осторожных настроений среди инвесторов. Известно, что за счет консервативного и диверсифицированного инвестирования такие фонды предоставляют пайщикам возможность вложения средств на условиях низкого риска.

В условиях, когда циркулируют слухи о возможном повторении банковского кризиса 2004 года, такой инструмент кажется инвесторам с консервативным и умеренно-консервативным риск-профилем достаточно привлекательным.

Вместе с тем, прибавили в ноябре и фонды акций. И хотя рост оказался умеренным (+536 миллионов рублей, или 1,5%), он все-таки говорит о том, что многие инвесторы склонны верить в рост фондового рынка в конце 2013 года. Если прислушаться к прогнозам аналитиков и управляющих и убрать из них все оговорки и дисклеймеры, то временный переход в фонды акций может позволить инвесторам воспользоваться потенциальным ростом российского рынка на уровне 6-7% до конца 2013 года.

Правда, не исключено, что в I квартале, если глобальная конъюнктура продолжит оставаться такой же противоречивой, как сейчас, мы снова увидим исход из фондов акций. Основными внешними "раздражителями" и потенциальными "демотиваторами" для быков на рынке акций в ближайшем будущем останутся: ожидание сворачивания программы количественного смягчения Федеральным резервом США, а также статданные из еврозоны и Китая. В противовес этим факторам может выступить стабильный уровень цен на нефть, а также традиционное для новогоднего рубежа оживление потребительского спроса.

Что касается облигационных паевых инвестиционных фондов, то они в последний месяц осени умудрились просесть сразу на 2,5% (-1,4 миллиарда рублей). Часть средств за это время в принципе "вылетела" с рынка ПИФов (793 миллионов рублей), а часть направилась в более агрессивные или, наоборот, более консервативные фонды.

В довершение Бражник добавил, что тренд на ослабление российского рубля делает актуальной покупку паевых фондов, ориентированных на инвестиции в зарубежные рынки.